Xếp hạng được đưa ra dựa trên 5 tiêu chí gồm chi phí sinh hoạt, thuê nhà, giá thực phẩm, giá thực đơn nhà hàng và sức mua so với New York (thành phố đắt đỏ nhất của Mỹ).
Chỉ số này được tính toán dựa trên tài liệu về giá bán lẻ trên thị trường các mặt hàng như thịt, rau củ, hoa quả, so sánh với mức giá tại thành phố New York, Mỹ.
Với mức giá trung bình cao hơn 56% so với phần còn lại của lục địa, Iceland đứng thứ nhất trong bảng xếp hạng các quốc gia đắt đỏ hàng đầu châu Âu.
Các suối nước nóng ở Iceland không phải là điều duy nhất khiến khách du lịch đến đây 'toát mồ hôi'. Từ giá phòng khách sạn đến hóa đơn ăn trưa, hầu hết mọi chi phí ở quốc gia này đều đắt đỏ hơn hầu hết các nước khác ở châu Âu.