Cổ phiếu DGC được dự báo tăng 20% trong thời gian tới

Nhận định đầu tư

Chứng khoán VPBank (VPBankS): Về kỹ thuật, mức tăng mạnh mẽ đã giúp cho chỉ số lấy lại đường MA10 ngày cho thấy nhịp phục hồi khả năng còxn tiếp diễn.

Trong kịch bản thị trường bứt phá khỏi ngưỡng cản ở 1.270 điểm, nơi có mặt của các đường MA trung hạn MA100, MA200 ngày thì đà tăng mới sẽ xác nhận và khả năng sẽ thu hút được dòng tiền mới tham gia thị trường.

Diễn biến chỉ số VN-Index ngày 14/4.

Chứng khoán Vietcombank (VCBS): Thị trường tiếp tục hồi phục tăng điểm, tuy nhiên đà tăng đã có phần giảm tốc khi dòng tiền báo hiệu sự phân hóa có thể diễn ra trong những phiên tới.

Với diễn biến hiện tại, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ các mã đang duy trì đà tăng mạnh, và có thể chọn lọc một số cổ phiếu thuộc các nhóm ngành đang thu hút dòng tiền tốt trong phiên để giải ngân thăm dò với tỉ trọng nhỏ nhằm tận dụng quán tính hồi phục của thị trường chung. Một số nhóm ngành đáng lưu ý bao gồm bán lẻ, vận tải biển, chứng khoán.

Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Ngắn hạn, VN-Index tiếp tục phục hồi như kỳ vọng trong những báo cáo trước. VN-Index có vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.225 điểm, hướng đến vùng giá tâm lý 1.250 điểm và vùng kháng cự mạnh tiếp theo 1.265 – 1.275 điểm.

Khuyến nghị đầu tư

- DGC (CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang): Khả quan. Giá mục tiêu 1 năm là 101.000 đồng/cổ phiếu, tăng 20% so với cùng kỳ.

Công ty đặt kế hoạch lợi nhuận ròng thận trọng cho năm 2025 ở mức 3 nghìn tỷ đồng (đi ngang so với cùng kỳ), do tình trạng thiếu quặng apatit và quá trình cấp phép mở rộng công suất tại Khai trường 25 kéo dài hơn dự kiến.

Do đó, SSI Research dự báo DGC sẽ ghi nhận sản lượng tiêu thụ sụt giảm đối với axit phosphoric.

Các chi phí đầu tư năm 2025 chủ yếu tập trung vào việc xây dựng nhà máy Chlo-alkali tại Nghi Sơn, dự kiến sẽ đi vào hoạt động từ quý II/2026. Khi vận hành hoàn chỉnh, nhà máy này được kỳ vọng sẽ tạo ra 2.000 tỷ đồng doanh thu và 200 tỷ đồng lợi nhuận ròng mỗi năm, tương đương khoảng 6% lợi nhuận ròng năm 2024.

Lợi nhuận đã quay trở lại quỹ đạo tăng trưởng từ quý IV/2024, nhờ giá bán của phốt pho vàng phục hồi.

SSI dự báo đà tăng trưởng lợi nhuận này sẽ tiếp diễn vào năm 2025, nhờ giá bán thuận lợi, sản lượng tiêu thụ tăng ở hầu hết các danh mục sản phẩm và tỉ lệ quặng tự chủ tăng.

Tuy nhiên, do tình trạng thiếu hụt quặng apatit hiện nay tại Việt Nam, DGC có thể ghi nhận sản lượng tiêu thụ sụt giảm đối với axit phosphoric. Vì vậy, SSI đã điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận ròng năm 2025 xuống còn 3.500 tỷ đồng (tăng 14% so với cùng kỳ, so với 4.300 tỷ đồng như dự báo trước đó).

Do đó, SSI cũng điều chỉnh giảm giá mục tiêu cho cổ phiếu DGC xuống còn 101.000 đồng/cổ phiếu (từ 132.000 đồng/cổ phiếu).

Tăng trưởng lợi nhuận của DGC trong 2-3 năm tới được thúc đẩy bởi: Tăng sản lượng phốt pho vàng sau khi tăng công suất vào năm 2024; Tăng tỉ lệ quặng tự chủ từ đó giảm chi phí nguyên liệu; Chuyển đổi dần từ sản phẩm thượng nguồn sang sản phẩm hạ nguồn; Lợi nhuận đóng góp thêm từ nhà máy Chlo-alkali tại Nghi Sơn.

Rủi ro giảm giá: Tình trạng thiếu hụt quặng apatit kéo dài; Quá trình cấp phép mở rộng công suất tại Khai trường 25 kéo dài hơn dự kiến.

- SCS (CTCP Dịch vụ Hàng hóa Sài Gòn): Chờ bán.

Trong tháng 3, sản lượng hàng hóa SCS xử lý là 24.868 tấn, phù hợp với dự báo của chúng tôi. Sản lượng trong quý I đạt 64,253 tấn (tăng 10%), trong đó hàng Quốc tế chiếm 49.483 tấn (tăng 16%) và hàng Quốc nội chiếm 14.770 tấn (giảm 6%).

TCBS đánh giá việc Mỹ áp thuế nhập khẩu lên các quốc gia hiện tại chưa có tác động nhiều tới hoạt động của SCS do SCS chủ yếu phục vụ các hãng tàu bay ở khu vực châu Á.

Ngoài ra, công ty cũng đang chuẩn bị các điều kiện tài chính, nhân lực để cùng ACV sẵn sàng cho việc hợp tác khai thác nhà Ga hàng hóa tại sân bay quốc tế Long Thành.

- REE (CTCP Cơ điện lạnh): Chờ bán.

Công ty vừa công bố kế hoạch kinh doanh năm 2025 với doanh thu dự kiến là 10.248 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế là 2.427 tỷ đồng (tăng 22% so với cùng kỳ).

Trong đó, năng lượng vẫn là mảng đóng góp chính với tỉ trọng 43% doanh thu và lợi nhuận sau thuế cùng kế hoạch nâng cao công suất thêm 100MW trong năm 2025.

Mảng cơ điện lạnh và bất động sản đều được REE đặt kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh mẽ so với năm trước với doanh thu lần lượt đạt 3.542 tỷ đồng (tăng 23% so với cùng kỳ) và 2.112 tỷ đồng (84% so với cùng kỳ). Bên cạnh đó công ty dự kiến chia cổ tức năm 2024 với 10% tiền mặt và 15% cổ tức bằng cổ phiếu.

Về triển vọng 2025, TCBS đánh giá REE sẽ duy trì hoạt động ổn định ở mảng năng lượng và sẽ tăng trưởng tích cực ở mảng cơ điện lạnh và bất động sản khi hoạt động đầu tư công và thị trường bất động sản tại Việt Nam có nhiều khởi sắc.

Trần Thị Tú Anh