Kinh tế Trung Quốc sau sự đổi hướng chính sách tiền tệ

Đồng tiền mệnh giá 100 nhân dân tệ tại ngân hàng ở tỉnh Giang Tô, Trung Quốc. Ảnh: AFP/TTXVN

Theo thông tin từ trang mạng hkcna.hk, Trung Quốc đã quyết định đưa chính sách tiền tệ quay trở lại thời kỳ "nới lỏng hợp lý". Với sự chuyển hướng chính sách tiền tệ như vậy, triển vọng kinh tế Trung Quốc thời gian tới sẽ như thế nào? Liệu mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% có đạt được hay không?

Cuộc họp của Bộ Chính trị Ban chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc ngày 9/12 thu hút sự chú ý của các thị trường. Tại cuộc họp này, các nhà hoạch định chính sách đã đề xuất thực hiện chính sách tiền tệ “nới lỏng hợp lý”. Đây là lần điều chỉnh chính sách tiền tệ đầu tiên của Trung Quốc kể từ năm 2011, có nghĩa là chính sách tiền tệ “ổn định” kéo dài 14 năm sẽ được chuyển trở lại định hướng “nới lỏng hợp lý” của giai đoạn 2008-2010.

Từ thực tiễn chính sách tiền tệ của Trung Quốc trong 30 năm qua, có thể thấy rõ mục đích duy trì chính sách tiền tệ tập trung vào “ổn định” và điều chỉnh giữa “thắt chặt” và “nới lỏng” là nhằm đạt được ổn định nền kinh tế và điều chỉnh nghịch chu kỳ. Trung Quốc đã duy trì chính sách tiền tệ vĩ mô ở trạng thái “thắt chặt hợp lý” trong giai đoạn từ năm 1993 đến năm 1996, “ổn định” từ năm 1997 đến năm 2006, “thắt chặt” từ năm 2007 đến năm 2008 và “nới lỏng hợp lý” từ năm 2009 đến năm 2010. Từ năm 2011 đến nay, nước này liên tục duy trì chính sách tiền tệ “ổn định”.

Nhìn lại phạm vi chính sách tiền tệ “nới lỏng hợp lý” từ năm 2009 đến năm 2010, có thể thấy nguồn cung tiền của Trung Quốc đã tăng lên đáng kể. Nhằm đối phó với môi trường kinh tế vĩ mô nhiều biến động và vụ ngân hàng Lehman Brothers phá sản, khủng hoảng cho vay thế chấp dưới chuẩn ở Mỹ gia tăng, Trung Quốc đã quyết định thực hiện chính sách tài khóa chủ động và chính sách tiền tệ nới lỏng hợp lý. Từ năm 2011, với mục tiêu ngăn chặn lạm phát, bong bóng giá tài sản, biến động “tiền nóng” và rủi ro tài chính, chính sách tiền tệ đã trở lại giai đoạn “ổn định”.

Ông Trương Minh (Zhang Ming), Phó Giám đốc Trung tâm nghiên cứu tài chính thuộc Viện Khoa học Xã hội Trung Quốc dự đoán sẽ có thêm hai đợt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc vào năm 2025 để giảm tác động của việc biên lãi suất bị thu hẹp đối với lợi nhuận của ngân hàng thương mại. Tuy nhiên, các ngân hàng thương mại có thể tiếp tục giảm lãi suất huy động chung.

Mạc Luyện (P/v TTXVN tại Hong Kong)