Chứng khoán tuần 10/11 - 14/11: Thị trường tích lũy trở lại, chuyên gia cảnh báo rủi ro nếu mất mốc 1.600 điểm

Ảnh minh họa

Theo ông Đinh Việt Bách, chuyên gia phân tích chứng khoán của Pinetree, thị trường mở đầu tuần bằng nhịp giảm gần 20 điểm về vùng 1.580 điểm trong bối cảnh dư âm điều chỉnh từ tuần trước vẫn hiện hữu. Tuy nhiên, lực bán suy yếu do nhiều cổ phiếu đã giảm sâu 20–30%, trong khi thanh khoản duy trì ở mức thấp, đã tạo điều kiện cho xu hướng phục hồi diễn ra thuận lợi.

Ông Bách cho biết sự cải thiện tâm lý nhà đầu tư đến từ hai thông tin tích cực liên quan đến câu chuyện nâng hạng thị trường, bao gồm mục tiêu tăng trưởng GDP 2026 từ 10% trở lên và tín hiệu hỗ trợ từ FTSE Russell và Vanguard về triển vọng phân bổ vốn vào thị trường Việt Nam.

Một điểm đáng chú ý trong tuần là sự dịch chuyển rõ nét của dòng tiền từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sang nhóm mid-cap từng trầm lắng như Dầu khí, Hóa chất, Phân bón hay Khu công nghiệp. Trong khi đó, các nhóm trụ như ngân hàng, chứng khoán hay họ Vin có diễn biến kém tích cực hơn. Dù khối ngoại duy trì trạng thái bán ròng, xu hướng hồi phục với bốn phiên tăng liên tiếp giúp VN-Index đóng cửa trên đường MA20 tuần, củng cố vùng cân bằng quanh 1.635 điểm.

Thanh khoản vẫn là yếu tố cho thấy sự thận trọng của thị trường. Lũy kế cả tuần, khối lượng giao dịch trên HoSE đạt 713 triệu cổ phiếu, giảm hơn 17%, tương đương giá trị 21.183 tỷ đồng, thấp hơn 45,8% so với trung bình 20 tuần.

Tuy vậy, độ mở thị trường vẫn nghiêng về tích cực khi 18/21 nhóm ngành tăng điểm; trong đó, Bảo hiểm, Thực phẩm – tiêu dùng và Bán lẻ là ba nhóm tăng mạnh nhất. Ngược lại, Hàng không, Đường và Dược phẩm giảm nhẹ.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng hơn 2.281 tỷ đồng trong tuần. Ở chiều mua ròng, VHM, HPG và FPT dẫn đầu; trong khi STB, VCI và HDB chịu áp lực bán ròng mạnh nhất.

Đánh giá chiến lược cho nhà đầu tư, Công ty Chứng khoán Kiến thiết Việt Nam cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn tích lũy lại, do đó việc căn mua ở các nhịp điều chỉnh với tỷ trọng nhỏ và tăng dần khi có lợi nhuận là cách tiếp cận thận trọng hơn. Các ngành có vốn hóa vừa và đang bứt phá như Dầu khí, Hóa chất, Bán lẻ hay Xây dựng tiếp tục được xem là điểm đến phù hợp trong bối cảnh hiện tại.

Cùng quan điểm thận trọng, Công ty Chứng khoán BETA nhấn mạnh nhà đầu tư không nên mua đuổi khi thị trường bật xanh. Thay vào đó, giải ngân theo từng phần và ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, thanh khoản ổn định và đang tích lũy sau nhịp điều chỉnh sẽ mang lại xác suất thành công cao hơn. Các nhóm dẫn dắt như ngân hàng và chứng khoán vẫn đáng chú ý, đặc biệt khi nhiều cổ phiếu trong hai nhóm này đã hình thành vùng đáy ngắn hạn.

Về xu hướng tuần mới, ông Đinh Việt Bách cho rằng thị trường đang trong pha hồi phục kỹ thuật và còn cần một phiên bùng nổ theo đà (Follow-Through Day) để xác nhận đáy.

"Đây sẽ là yếu tố then chốt để đánh giá liệu VN-Index có thể bước vào nhịp tăng mới. Trong trường hợp tích cực, dòng tiền nhiều khả năng tìm đến nhóm mid-cap – nơi áp lực cung hiện thấp hơn so với nhóm trụ. Đầu tuần tới, VN-Index có thể quay lại kiểm định vùng hỗ trợ 1.600 điểm. Nếu giữ được vùng này và tiếp tục có phiên bùng nổ, xu hướng tăng sẽ trở nên rõ ràng hơn. Ngược lại, nếu đánh mất mốc 1.600 điểm, chỉ số có thể lùi về vùng 1.500–1.550 điểm để tìm kiếm lực đỡ mạnh hơn", ông Việt nói.

Cẩm Vân