'Bà đầm thép' Elvira Nabiullina giải thích lý do Nga giữ nguyên lãi suất

Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) vừa giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 21%, bất chấp các dự đoán của các nhà phân tích về mức tăng lãi suất thêm 1-2 điểm phần trăm.

Trước đó, các nhà phân tích tại Ngân hàng quốc doanh Sberbank cho rằng CBR sẽ tăng lãi suất chủ chốt lên mức cao tới 23% trong tháng này khi các nhà quản lý đang tiếp tục cuộc chiến chống lạm phát.

Tương tự như vậy, ngân hàng trung ương cũng đã báo hiệu các đợt tăng lãi suất trong tương lai tại cuộc họp gần đây nhất vào tháng 10, khi họ tăng lãi suất chủ chốt lên mức cao kỷ lục hiện tại 21%.

Nhưng hôm 20/12, CBR cho biết chi phí đi vay tăng và hoạt động tín dụng hạ nhiệt đã "tạo ra các điều kiện tiên quyết cần thiết để tiếp tục quá trình giảm phát và đưa lạm phát trở lại mục tiêu".

Trong khi lạm phát vẫn ở mức cao, CBR bày tỏ sự tin tưởng rằng, với lập trường chính sách tiền tệ hiện tại, "lạm phát hàng năm sẽ giảm xuống còn 4% vào năm 2026 và duy trì ở mức mục tiêu trong tương lai".

Tuy nhiên, CBR đồng thời cũng thừa nhận rằng áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn, một phần là do đồng Rúp mất giá. Lạm phát hàng năm ở Nga đã tăng lên 9,5% tính đến giữa tháng 12.

Mặc dù vậy, cơ quan này cho biết họ sẽ tiếp tục đánh giá nhu cầu tăng lãi suất, với các quyết định trong tương lai dựa trên "động lực cho vay và lạm phát".

Những điều kiện đó, bao gồm chi phí đi vay tăng đáng kể và hoạt động tín dụng chậm lại, được coi là đặt nền tảng cho giảm phát và quay trở lại mục tiêu lạm phát, CBR cho biết.

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) Elvira Nabiullina cho biết tại một cuộc họp báo sau đó vào ngày 20/12 rằng nền kinh tế đang bắt đầu chứng kiến "các điều kiện tiền tệ và tín dụng thắt chặt sẽ đảm bảo lạm phát chậm lại trong các quý tới… Do đó, chúng tôi đã tạm dừng tăng lãi suất chủ chốt".

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) Elvira Nabiullina.

Nga đã phải đối mặt với giá cả biến động kể từ khi mở chiến dịch quân sự ở Ukraine vào tháng 2/2022, kéo theo một loạt các lệnh trừng phạt của phương Tây và các biện pháp đối phó nghiêm ngặt nhằm ổn định nền kinh tế.

Chi tiêu quốc phòng đã tăng vọt khi Moscow tăng cường sản xuất vũ khí cho cuộc chiến ở Ukraine. Tổng thống Vladimir Putin cho biết Nga sẽ chi gần 9% GDP cho quốc phòng và an ninh trong năm nay – một con số chưa từng có kể từ thời Liên Xô.

Tại cuộc họp báo cuối năm hôm 19/12, người đứng đầu Điện Kremlin cho biết lạm phát gia tăng là một "tín hiệu đáng báo động", nhưng nói thêm rằng tiền lương và thu nhập khả dụng thực tế cũng tăng. "Nói chung tình hình ổn định và an toàn", ông nói.

Nhà kinh tế trưởng của T-Investments Sofia Donets gọi quyết định của Ngân hàng Trung ương Nga về duy trì mức lãi suất chủ chốt hiện tại 21% là một "bất ngờ".

"Cuối cùng chúng ta cũng đang nới lỏng hơn, theo nghĩa là rõ ràng đã có sự thay đổi lớn về tín dụng và nền kinh tế. Trọng tâm là ý tưởng rằng việc thắt chặt dường như đã đạt được mục tiêu của nó - tăng trưởng tín dụng đang chậm lại", bà Donets cho biết.

"Đây là những số liệu sơ bộ và chúng tôi vẫn chưa có thông tin đầy đủ về lĩnh vực tài chính, nhưng quá trình này dường như đang đạt được động lực", vị chuyên gia nói thêm.

Chỉ số Moscow Exchange đã tăng hơn 6% sau quyết định giữ nguyên lãi suất của CBR. Đồng Rúp được giao dịch ở mức 102,6 Rúp đổi 1 USD.

Ngân hàng Trung ương Nga sẽ tổ chức cuộc họp lãi suất tiếp theo vào ngày 14/2 năm sau.

Minh Đức (Theo Moscow Times)