Trái phiếu chào bán riêng lẻ, đặc biệt là các loại trái phiếu do các doanh nghiệp chưa niêm yết phát hành, là sản phẩm có mức độ rủi ro rất cao. Vì thế, sửa Luật Chứng khoán lần này, Chính phủ đề xuất quy định: nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp tham gia mua, giao dịch, chuyển nhượng trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ phải là tổ chức. Nhà đầu tư cá nhân muốn tham gia cuộc chơi này sẽ thông qua việc đầu tư vào các quỹ đầu tư trái phiếu.
Trong dự thảo sửa đổi, bổ sung Luật Chứng khoán, Bộ Tài chính đề xuất bổ sung quy định mua, giao dịch, chuyển nhượng trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) riêng lẻ phải là nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là tổ chức.
VIS Rating cho rằng, với sự hỗ trợ từ các chính sách của Chính phủ và việc áp dụng các quy định chặt chẽ hơn, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) Việt Nam có tiềm năng phát triển mạnh mẽ trong những năm tới.
Qua quan sát trong 8 tháng năm 2024, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã cho thấy nhiều tín hiệu tích cực thể hiện cho giai đoạn phục hồi ban đầu. Thị trường này đã cho thấy dấu hiệu lạc quan không chỉ về giá trị phát hành trên sơ cấp và thanh khoản trên thứ cấp, mà còn bước đầu có chiều sâu về chất lượng.
'Chủ trương sửa đổi Luật Chứng khoán và các nghị định, văn bản hướng dẫn là bước đi phù hợp. Tôi rất kỳ vọng các nghị định hướng dẫn liên quan tới việc phát hành trái phiếu doanh nghiệp ra công chúng được sớm ban hành. Thay đổi khuôn khổ pháp lý là cần thiết để phát hành trái phiếu ra công chúng trở thành là kênh huy động vốn chính đáp ứng được nhu cầu đầu tư hiện tại'.
Những tín hiệu tích cực từ việc cải cách chính sách và sự tăng cường quản lý đã mở ra cơ hội cho sự phục hồi và phát triển bền vững trong tương lai, kỳ vọng sẽ giúp củng cố thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN).
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tại Việt Nam trong năm 2024 đang trải qua giai đoạn đầy biến động với nhiều rủi ro và thách thức mà cả nhà đầu tư lẫn tổ chức phát hành phải đối mặt. Điều này đang khiến các nhà đầu tư lo ngại về việc đảm bảo tính thanh khoản và quản lý rủi ro của thị trường này.
Kể từ đầu năm tới nay, OCB đã phát hành ra thị trường tổng cộng 14 lô trái phiếu với tổng giá trị 17.800 tỷ đồng.
Ông Trần Lê Minh, Tổng Giám đốc Công ty Xếp hạng tín nhiệm đầu tư Việt Nam (VIS Rating) cho rằng, xuất phát từ đặc thù của thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) phát hành riêng lẻ, mức độ công bố thông tin liên quan tới trái phiếu và tổ chức phát hành ít hơn đáng kể; mặt khác, do tính đa dạng trong việc thỏa thuận các điều khoản, điều kiện đã làm cho TPDN trở thành một sản phẩm phức tạp, đòi hỏi kiến thức chuyên sâu nên chỉ phù hợp với nhà đầu tư tổ chức, chuyên nghiệp.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) Việt Nam trong tháng 8/2024 đã chứng kiến những biến động quan trọng với nhiều điểm sáng và cả những thách thức.
Trước việc bổ sung các quy định giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, nhiều ý kiến đã đề xuất các giải pháp gỡ khó, khơi thông để thị trường phát triển.
Sau hơn 1 năm vận hành, hệ thống giao dịch trái phiếu DN (TPDN) riêng lẻ được vận hành an toàn, thông suốt, quy mô thị trường có sự phát triển mạnh mẽ, cùng với đó là sự cải thiện tình hình phát hành TPDN riêng lẻ trên thị trường sơ cấp.
Hoạt động phát hành trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã có những tín hiệu tích cực. Xung quanh diễn biến của thị trường trái phiếu doanh nghiệp, phóng viên có cuộc trao đổi với ông Nguyễn Quang Thuân - Chủ tịch Hội đồng quản trị của FiinGroup.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã có dấu hiệu hồi phục sau khi các bộ, ngành triển khai đồng bộ nhiều giải pháp sửa đổi quy định pháp luật, tăng cường quản lý, giám sát, chấn chỉnh hoạt động trên thị trường.
Việc đánh giá kỹ lợi suất đầu tư và các yếu tố rủi ro sẽ giúp doanh nghiệp tận dụng được cơ hội đầu tư trái phiếu doanh nghiệp (TPDN).
Sau giai đoạn khó khăn, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã từng bước phục hồi. Lũy kế 7 tháng qua đã có 183 đợt phát hành riêng lẻ thành công với khối lượng hơn 174 nghìn tỷ đồng, gấp 2,78 lần so với cùng kỳ năm 2023. Để tiếp tục phục hồi và phát triển thị trường một cách chuyên nghiệp, các chuyên gia rằng cần nâng cao chất lượng xếp hạng tín nhiệm và năng lực nhà đầu tư, xây dựng văn hóa minh bạch…
Theo các chuyên gia kinh tế, vấn đề mấu chốt để phát triển thị trường trái phiếu phải là sự minh bạch. Có nhiều biện pháp, công cụ để duy trì tính minh bạch, đó là từ nội tại của doanh nghiệp, là kiểm toán, thanh tra/kiểm tra của cơ quan quản lý... Cùng với đó, xếp hạng tín nhiệm cũng góp phần giúp thị trường phát triển lành mạnh, thực chất hơn…
Theo số liệu thống kê, trong những tháng đầu năm 2024, tỷ lệ nghịch với việc phát hành mới trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) chậm là gia tăng tình trạng chậm trả nợ trái phiếu đến hạn.
Qua ghi nhận, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đang dần khởi sắc. Điều này cho thấy niềm tin của nhà đầu tư tiếp tục được củng cố. Tuy nhiên, để thị trường phát triển bền vững cần nhiều giải pháp tổng thể và đồng bộ.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang dần ổn định trở lại, số vốn huy động tăng mạnh, các đợt doanh nghiệp phát hành trước đó được cơ cấu nợ, giảm áp lực cho doanh nghiệp. Nguồn cung của thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) 'ấm dần' với những đợt phát hành đa dạng hơn về cơ cấu doanh nghiệp. Tuy nhiên, người mua trái phiếu vẫn có nguy cơ chịu rủi ro, nhất là nhà đầu tư cá nhân.
Sau hơn một năm đi vào hoạt động, hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) riêng lẻ được vận hành an toàn, thông suốt. Quy mô thị trường đã có sự phát triển mạnh mẽ, cùng với đó là sự cải thiện tình hình phát hành TPDN riêng lẻ trên thị trường sơ cấp.
Để phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp bền vững, các cấu phần tham gia thị trường đều cần nhiều nỗ lực. Trong đó, quan trọng nhất là tổ chức phát hành cần minh bạch thông tin, có chiến lược huy động vốn, sử dụng vốn dài hạn; chú trọng đến quản trị công ty; có phương án, hoạt động kinh doanh hiệu quả và có năng lực hấp thụ nguồn vốn và tăng cường các sản phẩm trái phiếu xanh trên thị trường…
Trên thị trường sơ cấp, 7 tháng đầu năm phát hành trái phiếu đạt hơn 174 nghìn tỷ đồng, tăng hơn 2,78 lần so với cùng kỳ năm 2023. Trên thị trường thứ cấp, đến hết tháng 7/2024, tổng giá trị giao dịch đạt gần 576 nghìn tỷ đồng, bình quân mỗi phiên đạt khoảng 4 nghìn tỷ đồng.
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) phối hợp với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) tổ chức Hội nghị Tổng kết 1 năm vận hành Hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp (TPDN riêng lẻ (19/7/2023-19/7/2024).
Lãnh đạo Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam cho biết số tài khoản nhà đầu tư trái phiếu đạt 190.826 đơn vị, trong đó chiếm 99,5% là nhà đầu tư cá nhân.
Từ 19 mã trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) riêng lẻ của 3 tổ chức phát hành đăng ký giao dịch với tổng giá trị đăng ký giao dịch hơn 9.000 tỷ đồng, sau 1 năm vận hành, Hệ thống giao dịch TPDN riêng lẻ đã tiếp nhận hồ sơ và đưa vào giao dịch trên 1.100 mã trái phiếu của hơn 300 doanh nghiệp với giá trị đăng ký giao dịch đạt hơn 832 nghìn tỷ đồng …
Bà Vũ Thị Thúy Ngà - Phó Tổng giám đốc Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội cho biết, sau 1 năm giá trị giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ bình quân đạt 3.704,5 tỷ đồng/phiên, tập trung chủ yếu vào nhà đầu tư là các tổ chức tín dụng (38,3%), công ty chứng khoán (gần 32%).
Ngày 17/8, Sở GDCK Hà Nội (HNX) phối hợp với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) đã tổ chức Hội nghị Tổng kết 1 năm vận hành Hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ (19/7/2023-19/7/2024).
Theo VSDC, sau 1 năm triển khai hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, giá trị thanh toán đạt trên 3 nghìn tỷ đồng/ngày, trong đó, ngày 11/6/2024 có giá trị thanh toán kỷ lục, hơn 10,4 nghìn đồng.
Để thực hiện phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp nói chung và trái phiếu riêng lẻ nói riêng, thời gian tới, các cơ quan, đơn vị, tổ chức liên quan cần tiếp tục nâng cao chất lượng hàng hóa trên thị trường thông qua nâng cao chất lượng tổ chức phát hành; đồng thời, nâng cao chất lượng nhà đầu tư theo hướng thu hút nhà đầu tư chuyên nghiệp trong lĩnh vực tài chính, các nhà đầu tư tài chính, nhà đầu tư tổ chức nước ngoài.
Ngày 17/8/2024, tại Hạ Long, Quảng Ninh, Sở GDCK Hà Nội (HNX) phối hợp với Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) đã tổ chức Hội nghị Tổng kết 1 năm vận hành Hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ (19/7/2023 - 19/7/2024).
Tại hội thảo 'Phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp hướng tới chuyên nghiệp bền vững' diễn ra ngày 16/8, nhiều ý kiến cho rằng, để đạt mục tiêu phát triển trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) với quy mô thị trường đến năm 2025 đạt 20% GDP và đến năm 2030 đạt 30% GDP, còn nhiều việc phải làm.
Minh bạch là nền tảng quyết định tính chuyên nghiệp, bền vững của thị trường trái phiếu doanh nghiệp
Theo các chuyên gia, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã xuất hiện những điểm tích cực phát triển theo chiều sâu và tiến dần đến bản chất là kênh huy động vốn trung, dài hạn. Để phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp bền vững, các cấu phần tham gia thị trường đều cần nhiều nỗ lực. Trong đó, quan trọng nhất là tổ chức phát hành cần minh bạch thông tin, có chiến lược huy động vốn, sử dụng vốn dài hạn...
Từ đầu năm đến nay, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trên thị trường sơ cấp đạt 240.000 tỷ đồng, tăng 102% so với cùng kỳ năm ngoái, giúp quy mô lưu hành đạt 1,21 triệu tỷ đồng.
Tại Việt Nam, thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) đã nổi lên như một giải pháp tiềm năng, giúp các doanh nghiệp huy động nguồn vốn dài hạn để phát triển sản xuất kinh doanh... hướng tới chuyên nghiệp và bền vững.
Góp ý giải pháp phát triển thị trường trái phiếu doanh nghiệp, TS Cấn Văn Lực - chuyên gia kinh tế trưởng Ngân hàng BIDV đề nghị sớm cải cách thủ tục. Rút gọn thời gian cấp phép để tạo điều kiện, khuyến khích phát hành trái phiếu ra công chúng.
Thị trường đang từng bước đi vào chiều sâu với sự đa dạng về tổ chức phát hành và kỳ hạn rất dài có thể lên tới 15-20 năm, theo Tổng Giám đốc FiinRatings Nguyễn Quang Thuân.