Quý I/2024, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp phát hành đạt gần 15 nghìn tỷ đồng

Khởi sắc hơn trong tháng 3/2024

Số liệu tổng hợp từ Công ty Chứng khoán MB (MBS) cho thấy, từ ngày 1 đến ngày 21/3, tổng giá trị TPDN phát hành thành công ước đạt hơn 3,7 nghìn tỷ đồng, tăng 73% với tháng trước, tuy nhiên giảm 86% so với cùng kỳ năm 2023.

Trong tháng 3, thị trường chỉ có 2 đợt phát hành thuộc về Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Hải Đăng (2,5 nghìn tỷ đồng, kỳ hạn 18-36 tháng, lãi suất 9,8%-10%) và Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh và Phát triển Thương mại Việt An (1,25 nghìn tỷ đồng, kỳ hạn 2 năm, lãi suất 9,8%).

Tổng giá trị TPDN phát hành tháng 3/2024 tăng 73% so với tháng trước. Nguồn: MBS

Lũy kế từ đầu năm, tổng giá trị TPDN phát hành đạt hơn 14,8 nghìn tỷ đồng, giảm 50% so với cùng kỳ. Lãi suất TPDN bình quân gia quyền trong 3 tháng đầu năm ước khoảng 10,7%, cao hơn so với mức trung bình 8,3% của năm 2023.

Từ đầu năm đến nay, Bất động sản là nhóm ngành có giá trị phát hành cao nhất với khoảng 6,4 nghìn tỷ đồng (cùng kỳ năm trước phát hành 24 nghìn tỷ đồng), chiếm tỷ trọng 43%, lãi suất bình quân gia quyền là 11,6%/năm, kỳ hạn bình quân 2,5 năm.

Các doanh nghiệp phát hành giá trị lớn nhất bao gồm: Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Hải Đăng (2,5 nghìn tỷ đồng), Tập đoàn Vingroup – CTCP (2 nghìn tỷ đồng), Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh và Phát triển Thương mại Việt An (1,2 nghìn tỷ đồng).

Xếp sau là nhóm ngành Xây dựng - Vật liệu xây dựng với tổng giá trị phát hành đạt 5,8 nghìn tỷ đồng (tăng gấp 5 lần so với cùng kỳ), tỷ trọng 40%. Lãi suất bình quân gia quyền của trái phiếu Xây dựng - Vật liệu xây dựng vẫn là 10,6%/năm, kỳ hạn bình quân là 8,8 năm.

Các doanh nghiệp phát hành giá trị lớn nhất bao gồm: CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP. Hồ Chí Minh (2,8 nghìn tỷ đồng), Tổng Công ty Đầu tư và Phát triển công nghiệp (1,3 nghìn tỷ đồng) và Công ty TNHH MTV BOT tỉnh Ninh Thuận (1,2 nghìn tỷ đồng).

Áp lực đáo hạn rơi vào giữa năm

Trong tháng 3, giá trị trái phiếu mua lại trước hạn ước tính khoảng hơn 2,5 nghìn tỷ đồng, giảm 87% so với tháng trước. Lũy kế từ đầu năm đến nay, khoảng hơn 13,1 nghìn tỷ đồng TPDN đã được mua lại trước hạn, giảm 64% so với cùng kỳ.

Ước tính khối lượng TPDN đáo hạn theo quý (Đơn vị: Nghìn tỷ đồng). Nguồn: MBS

Chính sách cho phép giãn, hoãn nợ trái phiếu và cho hoán đổi trái phiếu lấy bất động sản hoặc sản phẩm khác tiếp tục được nối dài sang năm 2024, giúp nhiều doanh nghiệp giảm bớt áp lực vào thời điểm đáo hạn.

Tuy nhiên, theo dữ liệu từ Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA), tổng giá trị TPDN đáo hạn vẫn khá lớn khi uớc khoảng 220.330 tỷ đồng TPDN sẽ đáo hạn trong năm 2024 (đã trừ đi các khoản trái phiếu mua lại). Trong đó, 39% giá trị trái phiếu sắp đáo hạn thuộc nhóm Bất động sản với khoảng 86,077 tỷ đồng, theo sau là nhóm Ngân hàng với gần 54,497 tỷ đồng (chiếm 25%).

Áp lực đáo hạn sẽ rơi vào lần lượt quý II/2024 (74 nghìn tỷ đồng) và quý III/2024 (52 nghìn tỷ đồng). Hiện tại, tổng giá trị TPDN chậm các nghĩa vụ thanh toán ước vào khoảng 193,6 nghìn tỷ đồng, chiếm gần 19% dư nợ TPDN của toàn thị trường, trong đó nhóm ngành Bất động sản tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất khoảng 70% giá trị chậm trả.

Về kế hoạch phát hành TPDN sắp tới, CTCP Chứng khoán Rồng Việt sẽ phát hành trái phiếu riêng lẻ lần 1 trong năm 2024 với tổng giá trị tối đa 500 tỷ đồng. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo, mệnh giá là 100 triệu VND/trái phiếu, kỳ hạn tối đa một năm và lãi suất cố định 8,3%/năm.

Minh Lâm