Phát Đạt báo lãi: Khi doanh nghiệp bất động sản không lãi nhờ đất

CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HoSE: PDR) vừa công bố báo cáo tài chính quý II/2025 với lợi nhuận sau thuế đạt 65 tỷ đồng, tăng gần 30% so với cùng kỳ năm ngoái. Đây là kết quả đáng chú ý trong bối cảnh doanh thu thuần kỳ này của công ty chỉ vỏn vẹn gần 20 tỷ đồng, thấp hơn so với lợi nhuận đem về.

Doanh thu thuần quý này tăng 141% so với cùng kỳ, trong đó chủ yếu đến từ hoạt động chuyển nhượng bất động sản, cung cấp dịch vụ và cho thuê nhưng lại thấp so với quý I/2025 với doanh thu thuần lên đến gần 438 tỷ đồng.

Trong khi đó, chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp trong quý vẫn ở mức cao, lần lượt đạt 64 tỷ và 40 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận ròng của doanh nghiệp lại được "cứu" đáng kể nhờ khoản doanh thu tài chính lên đến 226 tỷ đồng, tăng 11% so với cùng kỳ.

Khoản thu tài chính này đến từ việc thanh lý các khoản đầu tư và chênh lệch tỷ giá. Đáng chú ý nhất là thương vụ chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại CTCP Đầu tư Bất động sản Ngô Mây – chủ đầu tư dự án Q1 Tower (Quy Nhơn) đã mang về cho Phát Đạt 139 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp cũng ghi nhận hơn 85 tỷ đồng từ hoàn nhập chênh lệch tỷ giá sau khi chuyển đổi khoản vay 30 triệu USD thành cổ phần cho đối tác ACA Vietnam Real Estate III LP. Nhờ các khoản thu này, Phát Đạt đạt báo lợi nhuận ròng gấp hơn 3 lần doanh thu thuần.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2025, Phát Đạt ghi nhận doanh thu thuần hơn 458 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 116 tỷ đồng, lần lượt tăng 169% và 13% so với cùng kỳ năm ngoái.

Dù có cải thiện về quy mô doanh thu nhưng lợi nhuận mới chỉ hoàn thành 15,9% kế hoạch cả năm mà công ty đặt ra. Điều này đã được lãnh đạo công ty nhìn thấy trước đó.

Tại Đại hội cổ đông thường niên 2025, Chủ tịch HĐQT Phát Đạt - ông Nguyễn Văn Đạt cho biết phần lớn doanh thu và lợi nhuận của công ty sẽ được ghi nhận trong nửa cuối năm, đến từ các dự án như Quy Nhơn Iconic, Thuận An 1 & 2, Serenity Phước Hải hay dự án Bến Thành – Long Hải.

Chủ tịch BĐS Phát Đạt cho rằng chủ yểu doanh thu và lợi nhuận của công ty sẽ đến từ hoạt động kinh doanh nửa cuối năm.

Ông cũng đặt tầm nhìn tham vọng khi kỳ vọng doanh thu công ty sẽ đạt mốc 50.000 – 200.000 tỷ đồng trong vài năm tới, dựa trên quỹ đất hơn 500 ha, cùng với xu hướng mở rộng hành chính tại Tp.HCM, Bình Dương và Bà Rịa – Vũng Tàu.

Tính đến ngày 30/6/2025, tổng tài sản của Phát Đạt đạt 24.226 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu năm. Tuy nhiên, hàng tồn kho tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn, với hơn 14.100 tỷ đồng, tương đương gần 60% tổng tài sản, chủ yếu nằm ở các dự án như The EverRich 2, Thuận An 1 & 2, Tropicana Long Hải và Bắc Hà Thanh.

Song tiền mặt của doanh nghiệp lại giảm mạnh, từ 343 tỷ đồng xuống chỉ còn 25 tỷ đồng tại cuối quý II/2025.

Bên cạnh đó, công ty tiếp tục mở rộng đầu tư và gia tăng vay nợ. Trong quý II/2025, Phát Đạt đã vay mới gần 1.200 tỷ đồng, nâng tổng dư nợ vay lên hơn 5.680 tỷ đồng, phần lớn là nợ dài hạn từ MBBank và VietinBank.

Nguyễn Hồng Nhung