Nỗ lực giữ vững ngưỡng 1.300

Lực cầu luân phiên

Cùng với diễn biến chững lại của thị trường, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu trở nên rõ nét. Các nhóm trụ thay phiên nhau hỗ trợ chỉ số chung. Nhóm thép ghi nhận sự khởi sắc mạnh mẽ nhờ thông tin tích cực về chính sách thuế mới, trong khi nhóm chứng khoán hưởng lợi từ những cập nhật về hệ thống KRX và triển vọng nâng hạng thị trường. Cổ phiếu bán lẻ và bất động sản cũng trở lại sau giai đoạn trầm lắng, góp phần duy trì trạng thái tích cực cho thị trường chung. Ngược lại, nhóm ngân hàng chịu áp lực điều chỉnh trong hai phiên cuối tuần, gây sức ép lên VN-Index, nhưng vẫn giữ được sắc xanh chung cuộc.

Khối ngoại duy trì xu hướng bán ròng trong bối cảnh trái chiều của thị trường thế giới và chỉ số USD Index (DXY) đang trên đà hồi phục mạnh trở lại. Lực bán tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn như FPT, STB, HPG, CTG, VCB, KDH, góp phần gia tăng áp lực điều chỉnh trên thị trường. Ngược lại, các cổ phiếu nhận được sự quan tâm của dòng tiền mua là MWG, VNM, GVR, VCI.

Với nền giá được hình thành quanh 1.300 điểm và lực cầu hỗ trợ luân phiên tại các cổ phiếu trụ, thị trường vẫn có khả năng tăng thêm. Tuy nhiên, để củng cố xu hướng tăng bền vững, VN-Index cần một tín hiệu bứt phá khỏi vùng 1.300 - 1.310 điểm. Theo đó, nhà đầu tư có thể tận dụng cơ hội giao dịch ngắn hạn, nhưng nên ưu tiên cổ phiếu có nền giá vững chắc, hạn chế mua đuổi tại vùng giá cao nhằm giảm thiểu rủi ro điều chỉnh. Đặc biệt, nhà đầu tư có thể tận dụng các nhịp điều chỉnh tại những cổ phiếu đã vượt kháng cự và có thanh khoản cao để gia tăng vị thế.

Ngành thép được chính sách hỗ trợ

Trong bối cảnh thương mại thế giới đang phát triển theo chiều hướng căng thẳng, các loại thuế quan của Mỹ đang được xem như một biện pháp răn đe, gây áp lực nhằm hướng tới đàm phán các thỏa thuận song phương. Ở đây, mức thuế nhập khẩu lên mặt hàng thép có thể làm giảm sức cạnh tranh của thép nhập khẩu và hỗ trợ cho doanh nghiệp thép nội địa Mỹ.

Đối với Việt Nam, các sản phẩm thép xuất khẩu sang Mỹ chiếm tỷ trọng cao có thể kể đến tôn mạ. Một số doanh nghiệp tôn mạ có sản lượng xuất khẩu sang Mỹ chiếm gần 30% sản lượng xuất khẩu. Do đó, việc Mỹ áp thuế nhập khẩu sẽ ảnh hưởng đến doanh thu của các doanh nghiệp ngành tôn.

Tuy vậy, với nhóm sản xuất thép xây dựng, doanh thu xuất khẩu sang Mỹ không đáng kể, thường chỉ đóng góp khoảng 1% trên tổng sản lượng bán hàng. Vì vậy, việc Mỹ áp thuế lên thép nhập khẩu không ảnh hưởng nhiều đến đến các doanh nghiệp thép xây dựng.

Xuất khẩu thép giá rẻ từ Trung Quốc tiếp tục tạo áp lực lên thị trường toàn cầu. Tuy nhiên, sản lượng thép thô của Trung Quốc đang có xu hướng giảm, với mức giảm 2,7% trong năm 2024 và dự kiến giảm thêm 1,3% vào năm 2025. Điều này có thể giảm bớt áp lực cạnh tranh cho các doanh nghiệp thép Việt Nam.

Ngược lại với tình hình quốc tế, chính sách trong nước hỗ trợ khá mạnh cho ngành thép nói riêng và ngành vật liệu nói chung. Việc Chính phủ đưa các giải pháp để tháo gỡ vấn đề pháp lý cho một loạt dự án bất động sản là động lực kích thích ngành bất động sản - xây dựng phục hồi trong thời gian tới. Ngoài ra, kế hoạch vốn đầu tư công ở mức cao hỗ trợ cho nhóm ngành xây dựng và vật liệu. Gần đây nhất là việc Bộ Công Thương áp dụng thuế chống bán phá giá tạm thời đối với sản phẩm thép cuộn cán nóng (HRC) xuất xứ từ Trung Quốc. Đây là hành động đầu tiên trong lộ trình phòng vệ của ngành thép Việt Nam trong bối cảnh áp lực cạnh tranh từ hàng nhập khẩu đang rất lớn.

Các điều kiện hiện tại là cơ hội phục hồi và tăng trưởng cho các doanh nghiệp thép có năng lực sản xuất lớn, thị phần trong nước cao. Với việc dòng tiền có xu hướng tìm đến các doanh nghiệp được định giá rẻ và sắp bước vào pha phục hồi trong chu kỳ kinh doanh, các cổ phiếu thép đang thu hút dòng tiền.

Bài viết được cung cấp bởi Công ty Cổ phần Chứng Khoán KAFI