Trước thềm đại hội cổ đông thường niên, Phục Hưng Holdings kinh doanh ra sao?

Dù kết quả kinh doanh khả quan, nhưng Phục Hưng Holdings vẫn còn nhiều mảng tối trong bức tranh tài chính. Ảnh: PHC

Theo nghị quyết HĐQT Phục Hưng Holdings, công ty dự định tổ chức họp đại hội cổ đông thường niên năm 2026 vào ngày 20/4/2026 tại Hà Nội, ngày đăng ký cuối cùng vào 16/3/2026.

Kế hoạch họp đại hội cổ đông thường niên của Phục Hưng Holdings diễn ra trong bối cảnh những lùm xùm liên quan dự án sân bay Long Thành, nơi Phục Hưng Holdings được giao gói thầu thi công trị giá 1.500 tỷ đồng - một trong những dự án trọng điểm của công ty trong năm vừa qua.

Đồng thời, những biến số về kinh tế vĩ mô ở cả trong và ngoài nước, đặc biệt là cuộc xung đột Trung Đông tác động mạnh tới diễn biến giá xăng dầu cùng lạm phát chi phí thi công, nguyên vật liệu, ảnh hưởng không nhỏ tới hoạt động sản xuất kinh doanh của các nhà thầu xây dựng công trình lớn, trong đó có Phục Hưng Holdings.

Bối cảnh này khiến cuộc họp đại hội đồng cổ đông thường niên của Phục Hưng Holdings sắp tới trở thành sự kiện được cổ đông và nhà đầu tư đặc biệt quan tâm nhằm làm rõ triển vọng của công ty thời gian tới.

Báo cáo của ban tổng giám đốc Phục Hưng Holdings cho biết, năm 2025, mặc dù thị trường trầm lắng và cạnh tranh khốc liệt giữa các nhà thầu xây dựng trong nửa đầu năm, tuy nhiên đến những tháng cuối năm, nhiều dự án mới đã được triển khai, cải thiện sản lượng thi công.

Trong đó, giá trị hợp đồng ký mới 5.110 tỷ đồng cao hơn 46% kế hoạch 3.500 tỷ đồng, giá trị thu hồi công nợ 2.194 tỷ đồng cao hơn 48% giá trị doanh thu (1.483 tỷ đồng) là điểm sáng trong hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2025 so với các năm trước.

Giai đoạn 2024 – 2025, Phục Hưng Holdings cũng đã trúng thầu nhiều dự án khác như Flamingo Linh Tường, khu căn hộ Thủy Tiên – Ecopark, trung tâm điều hành của VICEM, tổ hợp Mỹ Đình Pearl – giai đoạn 2, Imperial Oasis Quy Nhơn, Meyhomes Phú Quốc.

Tuy vậy, theo báo cáo tài chính hợp nhất quý IV/2025, tổng doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ của Phục Hưng Holdings lại giảm nhẹ so với cùng kỳ 2024 khi ghi nhận đạt 1.535,8 tỷ đồng (giảm nhẹ 1,4%) và chỉ đạt 61% kế hoạch đặt ra từ đầu năm. Cả hai mức này đều thấp hơn nhiều so với mức hơn 1.800 tỷ đồng của năm 2023.

Tổng nợ vay và thuê tài chính của Phục Hưng Holdings hơn 1.426 tỷ đồng, trong đó nợ vay ngắn hạn hơn 1.323 tỷ đồng, chiếm tới 92,7%. Trong khi đó, các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho ở mức hơn 2.780 tỷ đồng, chiếm hơn 90,8% tổng tài sản ngắn hạn, còn lại tiền và các khoản tương đương tiền chỉ hơn 212 tỷ đồng.

Số liệu cả giai đoạn 2023 – 2025 cho thấy, hiệu quả kinh doanh thấp và không được cải thiện đáng kể, nếu xem xét tỷ suất lợi nhuận trên tổng doanh thu, với mức lợi nhuận trước thuế qua các năm chỉ xấp xỉ mức 11 - 15 - 29 tỷ đồng. Trong khi đó, nợ vay ngắn hạn cao, trở thành áp lực không nhỏ với công ty trong ngắn hạn.

Trao đổi với TheLEADER, ông Trần Hồng Phúc, Phó chủ tịch HĐQT Phục Hưng Holdings cho biết, năm 2025 và những tháng đầu năm nay là thời điểm tương đối nhiều biến động đối với các doanh nghiệp xây dựng. Chi phí nguyên vật liệu tăng cao, thiếu hụt cát, đá, cùng với đó là hạn chế nguồn nhân lực chất lượng, khiến hoạt động sản xuất kinh doanh gặp nhiều khó khăn.

Các doanh nghiệp xây dựng phải liên tục điều chỉnh chiến lược đấu thầu, chấp nhận giảm giá để giành hợp đồng, tạo áp lực lớn lên biên lợi nhuận. Bên cạnh đó, một số dự án gặp vướng mắc trong hồ sơ thanh quyết toán, nhiều chủ đầu tư kéo dài thời gian thanh toán, dẫn tới dư nợ phải thu lớn và tăng chi phí tài chính. Tương tự với nhiều nhà thầu xây dựng khác vào thời điểm này, mặc dù nhận được nhiều gói thầu thi công lớn nhưng tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu vẫn khó cải thiện.

Mặc dù kết quả kinh doanh vẫn gặp nhiều khó khăn, nhưng ông Phúc cho biết, công ty vẫn cố gắng chi trả một phần cổ tức cho cổ đông, con số cụ thể sẽ được đưa ra thảo luận tại đại hội đồng cổ đông sắp tới.

Năm 2026, Phục Hưng Holdings đặt mục tiêu doanh thu 3.500 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế khoảng 40 tỷ đồng. Công ty sẽ tiếp tục thực hiện thi công các gói thầu ký mới trong năm nay và dự kiến ký mới khoảng 3.000 tỷ đồng.

Tuy vậy, ông Phúc cũng cho biết, năm 2026 vẫn xác định thị trường có nhiều biến số, trong đó, thị trường xây dựng – bất động sản đang phục hồi nhưng vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro. Xung đột Trung Đông vẫn diễn biến phức tạp, biến động xăng dầu cũng sẽ đẩy chi phí tăng cao.

Do đó, Phục Hưng Holdings sẽ ưu tiên hàng đầu tập trung vào ổn định, nâng cao năng lực cạnh tranh, phát huy các lĩnh vực cốt lõi, đồng thời mở rộng các lĩnh vực có tiềm năng, bảo đảm tăng trưởng đi đôi với hiệu quả và kiểm soát rủi ro.