Thị trường chứng khoán tuần mới: Chưa có dấu hiệu 'gãy sóng tăng'?

Ảnh minh họa.

Do vậy, thị trường vẫn chưa có dấu hiệu rõ ràng cho nhận định “gãy sóng tăng”, cơ hội tăng vẫn còn khi dòng tiền vẫn duy trì tốt và hướng tới nhóm cổ phiếu có kết quả kinh doanh tích cực.

VN-Index giảm sau 2 tuần bùng nổ

Nhiều thị trường chứng khoán thế giới hồi phục trong tuần qua khi thông tin thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc dịu nhiệt. Dù biến động mạnh trong tuần, nhưng cả 3 chỉ số chính của chứng khoán Mỹ đều có một tuần tăng điểm so với tuần kế trước: S&P 500 tăng +1,7%; Dow Jones tăng +1,6%; và Nasdaq tăng +2,1%. Ở châu Âu, chỉ số chứng khoán châu Âu (STOXX Europe 600) cũng tăng nhẹ +0,4%.

Trong khi đó, thị trường chứng khoán các nước châu Á có biến động trái chiều giữa nhiều thị trường. Trong khi Hàn Quốc tăng +3,8%, Đài Loan (Trung Quốc) tăng +1,3%, hay Ấn Độ tăng +1,7%... thì một số thị trường giảm khá mạnh như: Hồng Kông giảm -4,0%, Indonesia -4,1%, Singapore -2,2%, Trung Quốc -1,5%, Thái Lan -1,0%...

Với thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ số VN-Index điều chỉnh sau khi tiệm cận ngưỡng 1.800 điểm. Chốt tuần, thị trường dừng ở 1.731,19 điểm, giảm -16,36 điểm (-0,94%) so với tuần trước.

Nhóm cổ phiếu VN30 và Smallcap giảm lần lượt -0,17% và -1,73%, trong khi nhóm Midcap ngược dòng tăng +0,78%, đánh dấu tuần tăng thứ 2 sau 5 tuần giảm liên tiếp.

Ngược lại, trên sàn Hà Nội, hai chỉ số chính vẫn duy trì được đà tăng khá tốt. Trong khi chỉ số HNX-Index tăng 0,91% lên 276,11 điểm, thì UPCoM-Index nhích tăng nhẹ lên 112,37 điểm.

Độ rộng thị trường ghi nhận một tuần điều chỉnh trên diện rộng, các nhóm cổ phiếu ngược dòng thị trường như: Bất động sản (+7,4%), hàng không (+2,9%), bán lẻ (+2,3%), Vingroup (+1,4%)… một số nhóm cổ phiếu giảm mạnh gồm: công nghệ (-8%), bảo hiểm (-5,7%), Viettel (-4,7%), xây dựng và vật liệu xây dựng (-4,3%)…

Thanh khoản thị trường gia tăng khá tốt trong tuần qua. Theo đó, giá trị giao dịch toàn thị trường tuần vừa qua đạt 47.272 tỷ đồng, tăng +35,6% so với tuần trước đó, trong đó thanh khoản khớp lệnh cũng vọt +34,7% lên 43.206 tỷ đồng.

Khối ngoại vẫn duy trì xu hướng bán ròng, với mức bán ròng, gần với mức bán ròng của tuần trước. Dù có phiên mua ròng nhẹ hơn 500 tỷ đồng trên HOSE (phiên 16/10) nhưng tính chung cả tuần, khối ngoại vẫn bán ròng -5.106 tỷ đồng trên cả 3 sàn, đánh dấu tuần bán ròng thứ 13 liên tiếp, lũy kế từ đầu năm khối ngoại bán ròng -120.803 tỷ đồng.

Tuần vừa qua, khối ngoại mua ròng đối với: VIC (+492 tỷ đồng), NLG (+304 tỷ đồng), GEX (+253 tỷ đồng), trong khi bán ròng VSH (-931 tỷ đồng), FPT (-857 tỷ đồng), VRE (-844 tỷ đồng) …

Nếu trụ tốt mốc 1.700 điểm, đà tăng chưa “gãy”

Như vậy, thị trường chứng khoán trong nước đã gặp áp lực chốt lời khi VN-Index tiến gần đến mốc 1.800 điểm. Trên thực tế, điều này là hoàn toàn dễ hiểu, bởi thị trường đã bứt phá tốt khi dứt ra khỏi vùng tích lũy 1.600 – 1.700 điểm kéo dài trước đó. Hơn nữa, tâm lý cũng cần hạ nhiệt sau bước ngoặt quan trọng của thị trường đến từ nâng hạng.

Một số điểm cần quan tâm về mặt kỹ thuật đó là mốc 1.700 điểm có được giữ vững hay không trong tuần này. Nếu mốc này được giữ và kết hợp với dòng tiền duy trì tốt thì cơ hội cho thị trường tăng trở lại trong ngắn hạn vẫn khả quan. Dòng tiền sẽ vẫn có khả năng tìm tới các mã có kết quả kinh doanh ấn tượng, bởi thực tế, quá trình tăng vừa qua của chỉ số chung chưa xuất phát từ diện rộng.

Trong khi đó, dòng tiền có tăng trong tuần thị trường điều chỉnh không phải xuất phát từ áp lực xả hàng ồ ạt. Thanh khoản tuần qua tăng hơn 35%, lên ngưỡng trên 47.000 tỷ đồng/phiên là một mức cao; tuy nhiên, dòng tiền đó chỉ chủ yếu nằm ở một số nhóm dẫn dắt như nhóm bất động sản, họ “Vin” hay hàng không, bán lẻ…

Theo thống kê, thanh khoản kể từ đầu tháng 10 tăng +110% so với cùng kỳ năm trước, nhưng giảm nhẹ -0,6% so với tháng 9, còn 37.373 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm, thanh khoản toàn thị trường đạt 29.609 tỷ đồng, tăng +40,5% so với mức bình quân năm 2024, và tăng +34% so với cùng kỳ.

Nhìn tương quan điểm số chung và dòng tiền, cũng như mặt bằng giá cổ phiếu, vẫn còn khá nhiều cổ phiếu tốt còn “bỏ lại phía sau”, bởi vậy, nếu tâm lý vẫn cân bằng, tiền tốt, thì các cổ phiếu chưa tăng sẽ có cơ hội tốt khi kết quả kinh doanh tích cực được công bố.

Xét về mặt kỹ thuật, chỉ số VN-Index vẫn đang trên phạm vi vùng tích lũy kéo dài hơn 1 tháng trước đó. Vì thế, khả năng sẽ có vùng cân bằng được xác lập khi trong quá trình test ngưỡng kháng cự dưới tại 1.700 điểm. Như vậy, thị trường đang cần một điểm tựa lớn từ các nhóm trụ hoặc nhóm dẫn dắt nếu dòng tiền được đảo trong tuần mới.

Mặc dù vậy, nếu nhìn xa hơn góc nhìn một tuần, thị trường có thể sẽ vào vùng tích lũy khi thông tin về kết quả kinh doanh qua đi và Kỳ họp thứ 10 của Quốc hội bắt đầu. Tâm lý nhà đầu tư thường nghiêng về việc chờ đợi các quyết sách quan trọng mới. Bên cạnh đó, lãi suất liên ngân hàng hay yếu tố tỷ giá cũng sẽ là các yếu tố mà nhà đầu tư sẽ xem xét nhiều hơn khi yếu tố mùa vụ cuối năm sắp đến. Ngoài ra, trên thế giới, tín hiệu giảm lãi suất của Fed thế nào, hay căng thẳng thương mại giữa hai “ông lớn” Mỹ-Trung sẽ ra sao… cũng là các yếu tố có thể tác động lên tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

LONG ÂN