Tăng trưởng năm 2025 tăng 8,5%: Mục tiêu trong tầm tay hay kỳ vọng quá cao?

TS Cấn Văn Lực và nhóm tác giả Viện Đào tạo và Nghiên cứu BIDV vừa công bố báo cáo nghiên cứu về kinh tế Việt Nam 9 tháng đầu năm và dự báo cả năm 2025.

Nhóm nghiên cứu cho hay có nhiều rủi ro, thách thức trong thời gian còn lại năm 2025 và năm 2026.

Trong đó, đáng chú ý là tỷ giá, nợ xấu tăng (dù trong tầm kiểm soát). Tính đến hết ngày 30.9, tỷ giá liên ngân hàng tăng 3,54%, tỷ giá trung tâm tăng 3,5% so với đầu năm, dù chỉ số đồng USD (DXY) giảm 9,8% trên thị trường quốc tế.

Nợ xấu của 27 ngân hàng niêm yết cuối quý 2/2025 ở mức 1,97%, tăng so với mức 1,9% cuối năm 2024, trong khi đó tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm từ mức 91% cuối năm 2024 xuống còn 80% cuối quý 2/2025. Điều này cho thấy khả năng bù đắp rủi ro của các tổ chức tín dụng (TCTD) đang giảm hoặc các TCTD chưa quyết định trích lập dự phòng rủi ro.

Hơn nữa, thị trường BĐS phục hồi nhưng thiếu bền vững. Mặc dù cung nhà ở xã hội đã tăng, nhưng tình trạng lệch pha cung - cầu vẫn xảy ra; giá nhà đất tăng cao, vượt xa mức thu nhập của người dân.

Nhóm nghiên cứu dự báo kinh tế Việt Nam có thể tăng 8 - 8,2% cả năm 2025 (kịch bản cơ sở) hoặc khả quan hơn, khoảng 8,3 - 8,5% (kịch bản tích cực).

Để đạt được mức tăng trưởng 8-8,2% cả năm 2025 thì quý 4/2025 cần đạt ít nhất khoảng 8,4 - 8,8%

Theo đó, để đạt được mức tăng trưởng 8 - 8,2% cả năm 2025 hoặc cao hơn thì quý 4/2025, tăng trưởng GDP cần đạt ít nhất khoảng 8,4 - 8,8%.

Ngoài ra, áp lực lạm phát có thể gia tăng mạnh hơn trong quý 4/2025 do cả yếu tố chi phí đẩy (giá hàng hóa nhập khẩu cao hơn do thuế quan của Mỹ, tăng giá các mặt hàng do Nhà nước quản lý) và yếu tố cầu kéo (tăng trưởng tín dụng ước đạt 18 - 20%%, vòng quay tiền ở mức 0,7 - 0,8 lần, cao hơn năm 2024 nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho tăng trưởng cao hơn).

Tuy nhiên, CPI bình quân năm 2025 dự báo ở mức 3,8 - 4%, cao hơn năm 2024 (3,63%) song vẫn dưới mức mục tiêu của Quốc hội (4,5%) nhờ tác động cộng hưởng của các yếu tố hỗ trợ kiềm chế lạm phát, nguồn cung hàng hóa - dịch vụ thiết yếu trong nước được bảo đảm; tỷ giá, lãi suất cơ bản ổn định và phối hợp chính sách ngày càng tốt hơn.

Nhóm nghiên cứu kiến nghị cần thực hiện hiệu quả các chính sách chiến lược của Bộ Chính trị; khắc phục triệt để khó khăn, vướng mắc trong vận hành chính quyền địa phương 2 cấp; đẩy nhanh cải thiện thực chất môi trường đầu tư - kinh doanh.

Ngoài ra, chủ động, linh hoạt thích ứng với chính sách thuế quan của Mỹ; triển khai có hiệu quả các chính sách kích cầu tiêu dùng; làm mới các động lực tăng trưởng truyền thống và thúc đẩy mạnh mẽ các động lực tăng trưởng mới.

Ông Lực cho rằng cần sớm ban hành Luật thuế TNCN sửa đổi, trong đó nâng mức giảm trừ gia cảnh phù hợp, nâng mức doanh thu chịu thuế đối với hộ kinh doanh; xem xét tăng hạn mức cho vay tín chấp tiêu dùng (lên khoảng 200-300 triệu đồng từ mức 100 triệu đồng hiện nay); giải quyết kịp thời vướng mắc cho hộ kinh doanh trong triển khai kết nối hóa đơn điện tử với cơ quan thuế…

Song song đó, cần đẩy mạnh đầu tư công, lan tỏa, dẫn dắt các nguồn vốn đầu tư khác;điều hành cân bằng giữa lãi suất và tỷ giá; kiểm soát phù hợp tín dụng kinh doanh BĐS; triển khai hiệu quả Nghị định 232 về quản lý hoạt động kinh doanh vàng, và tăng cường chống buôn lậu để bình ổn thị trường, góp phần giảm áp lực tỷ giá và lạm phát, ổn định tâm lý người dân.

Thêm nữa, sớm có các giải pháp đồng bộ nhằm kiểm soát giá nhà đất; đa dạng hóa nguồn lực tài chính BĐS như thành lập Quỹ nhà ở quốc gia, quỹ đầu tư tín thác BĐS (REITs), có lộ trình đánh thuế BĐS phù hợp; hoàn thiện cơ sở dữ liệu đất đai, BĐS, nhà ở; cải thiện mạnh mẽ thủ tục hành chính đối với các dự án nhà ở xã hội…

Ông Lực cũng nhấn mạnh cần đẩy mạnh cơ cấu lại nền kinh tế, chú trọng nâng cao chất lượng tăng trưởng.

Trong đó, phấn đấu xử lý 10 - 12% tổng số gần 3.000 dự án còn vướng mắc, tồn đọng nhằm giải phóng nguồn lực, chống lãng phí; xử lý dứt điểm các TCTD yếu kém; tăng chi ngân sách cho giáo dục, y tế, R&D và hạ tầng số...; xây dựng Đề án nâng cao tính tự chủ, tự lực, tự cường và sức chống chịu của nền kinh tế và doanh nghiệp...

Lam Thanh