Phố Wall nghỉ lễ, nhà đầu tư chờ CPI

Phố Wall tạm nghỉ trong ngày 7/9, trong khi nhà đầu tư chờ loạt dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ - ảnh: AP

Phố Wall tạm nghỉ, áp lực vẫn gia tăng

Thị trường chứng khoán Mỹ không mở cửa trong ngày 7/9 do kỳ nghỉ Labor Day. Phiên giao dịch gần nhất ngày 4/9, chứng kiến cả ba chỉ số chủ chốt đồng loạt giảm sau khi báo cáo việc làm tháng 8 mạnh hơn dự kiến làm gia tăng lo ngại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.

Trong phiên giao dịch gần nhất, thị trường chịu áp lực khi số liệu việc làm khả quan khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng, qua đó làm giảm sức hấp dẫn tương đối của cổ phiếu. Diễn biến này đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh giới đầu tư đang kỳ vọng vào hướng đi tiếp theo của chính sách tiền tệ.

Reuters cũng cho biết ba chỉ số chính của Phố Wall cùng đi xuống trước kỳ nghỉ kéo dài ba ngày. Sự điều chỉnh diễn ra trên diện rộng khi nhà đầu tư gia tăng thận trọng trước những tín hiệu mới về thị trường lao động và lạm phát.

Như vậy, phiên 7/9 không tạo thêm biến động trực tiếp đối với các chỉ số chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, khoảng nghỉ này lại diễn ra đúng thời điểm thị trường đứng trước hàng loạt thông tin quan trọng có thể định hình xu hướng trong những phiên tới.

Tâm điểm đầu tiên là thị trường lao động Mỹ. Theo Reuters, nền kinh tế Mỹ tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng 8, vượt kỳ vọng của thị trường, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4,1%. Số liệu này cho thấy thị trường lao động vẫn có sức chống chịu đáng kể, đồng thời làm phức tạp thêm bài toán điều hành của Fed.

Một thị trường lao động mạnh thường tạo dư địa để doanh nghiệp duy trì chi tiêu và người dân tiếp tục tiêu dùng. Tuy nhiên, trong bối cảnh giá năng lượng tăng và sức ép lạm phát chưa được kiểm soát hoàn toàn, dữ liệu việc làm tích cực lại có thể khiến Fed thận trọng hơn với việc nới lỏng tiền tệ.

Reuters dẫn các diễn biến mới cho thấy kỳ vọng của thị trường về chính sách Fed đã thay đổi đáng kể sau báo cáo việc làm tháng 8. UBS thậm chí đã điều chỉnh dự báo, cho rằng Fed có thể tăng lãi suất hai lần trong năm 2026, vào tháng 9 và tháng 12. Xác suất thị trường dự báo Fed tăng lãi suất tại cuộc họp giữa tháng 9 cũng đã nhích lên.

Đây là yếu tố có thể tiếp tục gây sức ép lên nhóm cổ phiếu tăng trưởng và công nghệ, vốn nhạy cảm với biến động lợi suất trái phiếu.

Giá dầu trở thành biến số mới

Bên cạnh chính sách tiền tệ, giá dầu đang nổi lên như một rủi ro đáng chú ý đối với chứng khoán Mỹ.

Theo Reuters, giá dầu Brent trong ngày 7/9 tăng lên quanh 97 USD/thùng, trong khi dầu WTI tiến sát 93 USD/thùng, khi căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục leo thang. Những diễn biến liên quan đến Iran và hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz làm gia tăng lo ngại về nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng.

Giá dầu tăng cao có thể tạo thêm áp lực lên lạm phát thông qua chi phí vận tải, sản xuất và tiêu dùng. Reuters cảnh báo giá diesel tăng mạnh đang trở thành một yếu tố quan trọng đối với triển vọng lạm phát của Mỹ, đặc biệt khi thị trường chuẩn bị đón báo cáo chỉ số giá tiêu dùng tháng 8.

Đây là một bài toán không dễ đối với Phố Wall. Nếu lạm phát tiếp tục nóng lên, kỳ vọng Fed giảm lãi suất sẽ suy yếu. Ngược lại, nếu dữ liệu giá cả hạ nhiệt, thị trường có thể có thêm cơ sở để kỳ vọng chính sách tiền tệ bớt cứng rắn.

CPI tháng 8 là tâm điểm của tuần

Sau kỳ nghỉ Labor Day, nhà đầu tư Mỹ sẽ nhanh chóng hướng sự chú ý tới các số liệu kinh tế quan trọng, đặc biệt là báo cáo CPI tháng 8 dự kiến công bố trong tuần.

AP nhận định thị trường bước vào tuần mới với hàng loạt dữ liệu quan trọng về lạm phát. Trong đó, báo cáo CPI ngày 10/9 sẽ là một trong những thông tin có khả năng tác động mạnh nhất tới kỳ vọng về chính sách tiền tệ.

Nếu CPI cho thấy áp lực giá tiếp tục tăng, lợi suất trái phiếu có thể chịu thêm sức ép đi lên, qua đó gây bất lợi cho nhóm cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng. Ngược lại, một báo cáo lạm phát dịu hơn dự kiến có thể giúp thị trường phục hồi sau nhịp điều chỉnh cuối tuần trước.

Trước khi nghỉ lễ, S&P 500 vẫn duy trì mức tăng đáng kể từ đầu năm, được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh doanh nghiệp tích cực. Reuters cho biết chỉ số này đã tăng gần 13% trong năm 2026, cho thấy nền tảng của thị trường vẫn tương đối vững. Tuy nhiên, định giá cao khiến chứng khoán Mỹ trở nên nhạy cảm hơn với các cú sốc về lãi suất, lợi suất và giá năng lượng.

Phiên 7/9 vì thế không có một mức tăng hay giảm nào để phản ánh trên bảng điện. Nhưng kỳ nghỉ này lại là khoảng lặng trước một tuần được dự báo nhiều biến động. Khi Phố Wall mở cửa trở lại, nhà đầu tư sẽ phải cân bằng giữa sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp và nguy cơ lạm phát quay trở lại do giá năng lượng tăng.

Trong ngắn hạn, CPI, lợi suất trái phiếu và diễn biến giá dầu sẽ là ba biến số quan trọng quyết định tâm lý thị trường. Nếu các dữ liệu mới củng cố khả năng Fed duy trì lập trường cứng rắn, áp lực chốt lời có thể gia tăng. Ngược lại, tín hiệu lạm phát hạ nhiệt sẽ mở ra cơ hội để dòng tiền quay trở lại các nhóm cổ phiếu dẫn dắt, đặc biệt là công nghệ và tăng trưởng.