Ai đã chốt lời Bitcoin khi giá lập đỉnh trên 124.000 USD?

Kể từ giữa tháng 7, đà leo dốc của Bitcoin chậm lại khi vượt mốc 120.000 USD. Giá đã lập đỉnh mới lên 124.157 USD vào sáng 14.8 nhưng sau đó lùi về 123.000 USD, do thiếu động lực tăng tiếp.

Điều này đặt ra câu hỏi: Ai đang chốt lời Bitcoin, tạo áp lực bán ra thị trường? Theo các nhà quan sát, câu trả lời nằm trong dữ liệu blockchain, cho thấy các ví “lâu năm” đang xả hàng.

“Có thể nguyên nhân liên quan đến áp lực bán tập trung từ các nhà đầu tư dài hạn (bán ra lượng Bitcoin lớn từ một nhóm người nhất định, gây ảnh hưởng rõ rệt đến thị trường – PV), vốn gần đây đã đẩy nhanh việc bán ra. Theo truyền thống, các giai đoạn bán của nhà đầu tư dài hạn thường được xác định rõ trong chu kỳ Bitcoin. Song lần này, đợt tích lũy ở giai đoạn điều chỉnh quý 2/2025 đã nhường chỗ cho xu hướng bán Bitcoin trở lại, cho thấy cấu trúc thị trường có thể đang thay đổi”, Gabriel Halm, chuyên gia phân tích blockchain cấp cao tại Sentora, chia sẻ với trang CD.

Theo dữ liệu từ trang BM, lượng Bitcoin do các nhà đầu tư dài hạn nắm giữ (các ví giữ đồng tiền mã hóa giá trị nhất thế giới này từ 155 ngày trở lên) đã giảm hơn 300.000 Bitcoin chỉ trong bốn tuần.

Một số ví “ngủ đông” hơn một thập kỷ qua đã hoạt động trở lại 4 tuần gần đây, di chuyển Bitcoin lên blockchain lần đầu sau nhiều năm, có thể để chốt lời.

Các ví “lâu năm” đang bán ra lượng Bitcoin lớn để chốt lời - Ảnh: Internet

Công ty phân tích blockchain Glassnode tuần trước cho biết việc chốt lời của các nhà đầu tư Bitcoin dài hạn vẫn tiếp tục, dù tốc độ chậm hơn so với tháng 7.

“Việc bán ra Bitcoin để chốt lời bởi nhà đầu tư dài hạn (tính theo trung bình động 7 ngày) đã chậm lại trong tháng 8, sau khi ghi nhận mức chốt lời tháng 7 đều đặn trên 1 tỉ USD mỗi ngày - một trong những giai đoạn chốt lời lớn nhất từng ghi nhận”, Glassnode viết trên mạng xã hội X.

Sam Gaer, Giám đốc đầu tư của quỹ Directional Fund thuộc Monarq Asset Management, cho rằng nguồn cung Bitcoin từ các ví “lâu năm” đã hạn chế đà tăng nhưng phần lớn đã được hấp thụ tốt, tương tự mô hình năm ngoái khi bang Saxony (Đức) thanh lý lượng Bitcoin nắm giữ.

Trong bối cảnh kinh tế và tài chính, cụm từ "được hấp thụ tốt" nghĩa là thị trường tiếp nhận và xử lý một lượng lớn nguồn cung (bán ra) Bitcoin mà không gây ra sụt giảm giá mạnh.

Monarq Asset Management (có trụ sở tại Quần đảo Cayman) là công ty quản lý đầu tư đa chiến lược chuyên về tài sản số, kết hợp các phương pháp định lượng, nghiên cứu dữ liệu và chiến lược giao dịch phức hợp để đạt được lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro nhất quán trong mọi điều kiện thị trường.

“Giá Bitcon thường có xu hướng tích lũy quanh các mốc tâm lý (100.000, 110.000, 120.000 USD) và đặc biệt quanh mức đỉnh lịch sử. Mô hình tương tự đã xảy ra hồi tháng 7 ở vùng 110.000 USD khi giá chạm đỉnh 112.000 rồi nhiều lần điều chỉnh xuống”, Sam Gaer nói.

Việc các tổ chức kiên trì bán ra các quyền chọn mua với giá thực hiện cao hơn cũng có thể ảnh hưởng đến tốc độ tăng giá Bitcoin. Họ thường làm vậy để kiếm thêm lợi suất trên danh mục nắm giữ Bitcoin giao ngay. Theo Sam Gaer, chiến lược này (gọi là call overwriting) khiến biến động giá Bitcoin giảm mạnh. Độ biến động ngầm định (đại diện cho sự biến động giá dự kiến trong một khoảng thời gian cụ thể) được dẫn dắt bởi nhu cầu với quyền chọn.

"Hoạt động call overwriting của những người nắm giữ dài hạn dường như vẫn tiếp tục diễn ra mà không hề suy giảm, với một đợt giảm mạnh khiến Bitcoin có biến động cuối tuần này ở mức 10-11%, điều chưa từng xảy ra theo kinh nghiệm của tôi", Sam Gaer nhận định.

Tiếp theo sẽ ra sao?

Xu hướng ít cản trở nhất hiện vẫn là đi lên, nhờ tín hiệu nhu cầu mua vào khi giá giảm và lực hỗ trợ từ bối cảnh vĩ mô.

“1,88 triệu địa chỉ ví đã mua 1,3 triệu Bitcoin ở mức giá trung bình 118.000 USD, cho thấy một lớp nhu cầu mạnh mẽ đến nay ngăn chặn được sự thoái lui sâu hơn”, Gabriel Halm nói với trang CD.

Về yếu tố vĩ mô, thị trường ngày càng chấp nhận thực tế rằng mức lạm phát “bình thường mới” sau COVID-19 cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và kỳ vọng Fed sẽ cắt lãi suất vào tháng 9.

Steve Gregory, nhà sáng lập Vtrader, dự đoán sẽ có làn sóng chuyển vốn từ Ethereum (tiền mã hóa giá trị cao thứ hai thế giới) trở lại Bitcoin.

“Chúng ta có thể thấy dòng vốn quay lại Bitcoin và giá phá vỡ mốc 120.000 USD khi biến động 3 tháng của Bitcoin chạm mức thấp nhất kể từ tháng 9.2023. Thêm vào đó, 95% ví Ethereum đang có lãi, cho thấy các nhà giao dịch có thể sẽ hợp lý hóa việc xoay vốn trở lại Bitcoin”, Steve Gregory nói.

Sáng 14.8, ông Rachael Lucas, nhà phân tích tiền mã hóa tại sàn BTC Markets, cho biết giá Bitcoin đang hưởng lợi từ một “cơn bão hoàn hảo” gồm nhu cầu từ các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay và các kho dự trữ của doanh nghiệp.

“Trong tháng qua, các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin đã bổ sung hơn 3,6 tỉ USD, khi kho dự trữ của các doanh nghiệp và quốc gia hiện nắm giữ 3,64 triệu Bitcon, tương đương hơn 17% tổng nguồn cung. Kết hợp với việc nắm giữ chiến lược và dài hạn, bạn sẽ có nhu cầu mang tính cấu trúc đối đầu với nguồn cung hữu hạn”, Rachael Lucas bình luận.

Nhà phân tích thuộc BTC Markets cho rằng Bitcoin sẽ duy trì đà tăng bền vững trong phần còn lại năm 2025, dù có thể sẽ có giai đoạn được điều chỉnh trong vùng 120.000 - 125.000 USD.

“Sự kết hợp giữa nguồn cung khan hiếm và nhu cầu cấu trúc sâu rộng sẽ hỗ trợ giá tiếp tục tăng đến cuối năm 2025. Những người nắm giữ dài hạn vẫn rất tự tin. Bitcoin cùng Ethereum ngày càng được xem là tài sản cốt lõi trong danh mục đầu tư”, Rachael Lucas nhấn mạnh.

BTC Markets là sàn giao dịch tiền điện tử nổi tiếng, được thành lập tại Úc vào năm 2013. Đây là một trong những sàn giao dịch lâu đời nhất ở Úc và đã xử lý khối lượng giao dịch lên tới hàng tỉ USD.

Sơn Vân