Tổng nợ vay vượt 12.400 tỷ đồng, Tasco (HUT) dùng đòn bẩy tài chính cao để mở rộng đầu tư

Tại quý II/2025, CTCP Tasco (mã HUT) ghi nhận doanh thu thuần dạt 8.237,6 tỷ đồng, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước. Lãi gộp đạt 744,2 tỷ đồng, tăng 30%. Doanh thu hoạt động tài chính giảm 12% xuống hơn 300 tỷ đồng; chi phí tài chính tăng 72,6% lên 259 tỷ đồng.

Lỗ trong công ty liên doanh liên kết 12,5 tỷ đồng, giảm lỗ so với mức 25,3 tỷ đồng năm trước. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý biến động không đáng kể lần lượt ở mức 268,8 tỷ đòng và hơn 408 tỷ đồng.

Kết quả, lợi nhuận sau thuế quý II của đạt 75,6 tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Tasco ghi nhận tổng doanh thu thuần đạt 15.213,5 tỷ đồng, tăng 30%; lãi sau thuế đạt 112,6 tỷ đồng, tăng 23,6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Năm 2025, HUT đã thông qua kế hoạch kinh doanh với mục tiêu tổng doanh thu đạt 39.878 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 571 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 32% và 87% so với thực hiện của năm 2024. Như vậy, sau 6 tháng doanh nghiệp thực hiện được 38% mục tiêu doanh thu và 20% lợi nhuận sau thuế.

Tính tới 30/6/2025, tổng tài sản của HUT đạt 31.603 tỷ đồng, tăng 9% so với đầu năm. Trữ tiền của doanh nghiệp đạt 3.512 tỷ đồng, tăng nhẹ 2% so với đầu năm. Phải thu ngắn hạn của khách hàng ở mức 1.791 tỷ đồng; trả trước cho người bán ngắn hạn 1.106 tỷ đồng, tăng 45,5% so với đầu năm; các khoản phải thu khác 4.622,6 tỷ đồng, tăng 42,6% so với đầu năm.

Hàng tồn kho tăng 29% lên 4.098 tỷ đồng. Trong đó chiếm phần lớn là hàng hóa với hơn 3.040 tỷ đồng; có hơn 883,7 tỷ đồng là chi phí sản xuất kinh doanh dở dang với 586 tỷ đồng nằm ở dự án Khu dân cư; 41,3 tỷ đồng ở Dự án Khu nhà ở Tam Bình - Hiệp Bình Phước; Dự án điện mặt trời gần 88 tỷ đồng; các dự án khác 168,7 tỷ đồng.

Doanh nghiệp có 1.887,8 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang. Trong đó, ở Dự án Long Hòa - Cần Giờ 715,3 tỷ đồng; Dự án Mercure Sơn Trà, Đà Nẵng 504,7 tỷ đồng; Dự án 104 Phổ Quang là 267,4 tỷ đồng; Dự án Xây dựng tuyến đường BT 189 tỷ đồng...

Bên kia bảng cân đối, tổng nợ phải trả ở mức 20.057 tỷ đồng, chiếm gần 63,5% tổng tài sản, tăng 15% cho thấy mức độ đòn bẩy tài chính cao.

Tổng nợ vay 12.412 tỷ đồng, tăng 21,5% so với đầu năm, trong đó có 664,6 tỷ đồng là trái phiếu ngắn hạn.

Như vậy, tỷ lệ nợ vay/tổng tài sản ở mức 39%, nợ vay/vốn chủ sở hữu ước tính khoảng 1,7 lần là mức tương đối cao, cần kiểm soát.

Trong quý II, ông Vũ Đình Độ - Chủ tịch HĐQT không ghi nhận có thu nhập; Ông Nguyễn Thế Minh - Phó Chủ tịch có thu nhập 450,5 triệu đồng; bà Phan Thị Thu Thảo - Thành vien HĐQT thu nhập 450,5 triệu đồng; Bà Đàm Bích Thủy - thành viên độc lập 195,9 triệu đồng.

Tasco đang tăng trưởng về quy mô nhưng lại tiềm ẩn áp lực tài chính cao, hiệu quả sinh lời thấp và dòng tiền chưa bền vững. Nếu không có giải pháp kiểm soát nợ vay, rút ngắn chu kỳ thu hồi vốn và tăng hiệu quả đầu tư, các rủi ro trên có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng tăng trưởng dài hạn của doanh nghiệp.

Nhị Hà