Thời điểm thích hợp tái cơ cấu danh mục cho mục tiêu trung và dài hạn

Nhịp hồi phục của VN-Index đang chậm lại khi tiến đến vùng kháng cự ngắn hạn 1.230 điểm. Các chỉ báo kỹ thuật RSI và ADX duy trì trung tính yếu, trong khi thanh khoản chưa có dấu hiệu phục hồi. Điều này cho thấy, VN-Index cần thử thách tại ngưỡng cản trên. Trường hợp thoái lui trở lại từ ngưỡng cản, chỉ số sẽ được hỗ trợ quanh vùng 1.218 điểm.

Chỉ số chứng khoán trong nước đã xuất hiện nhịp phục hồi kỹ thuật khi đón nhận những thông tin hỗ trợ

Theo SSI Research, với vị thế ngắn hạn, nhà đầu tư có thể giải ngân thăm dò ở các cổ phiếu có tín hiệu kỹ thuật mua trên nền tảng cơ bản tốt, duy trì tích lũy cho vị thế trung và dài hạn, tập trung vào các mã có chuyển biến kết quả kinh doanh tích cực trong quý II/2024, triển vọng trong nửa cuối năm và tình hình tài chính lành mạnh.

Ngoài ra, nhà đầu tư có thể tập trung tìm kiếm cơ hội ở các cổ phiếu có tín hiệu mua ngắn hạn như PNJ; nhóm ngành/cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý II tốt và giá đã giảm sâu với định giá chiết khấu phù hợp, có thể kể đến: nhóm Chứng khoán (SSI, HCM, VCI), Bất động sản (NLG, KDH…). Các mã khuyến nghị tích lũy dần ở vùng giá thấp (VNM, PNJ, DPR, HAH) và các mã có lịch chia cổ tức tiền mặt hấp dẫn (DPM...).

Trong khi đó, chuyên gia của Công ty Chứng khoán VNDirect nhận định, thị trường đang dần cân bằng trở lại, nhà đầu tư xem xét tái cơ cấu danh mục cho mục tiêu đầu tư trung và dài hạn. Hiện nay, thị trường chứng khoán trong nước đang đón nhận thông tin hỗ trợ khi kết quả kinh doanh quý II/2024 của các doanh nghiệp niêm yết tăng trưởng vượt dự báo.

Khối Phân tích VNDirect cho rằng, lợi nhuận ròng của các doanh nghiệp niêm yết trong quý II/2024 đã tăng trưởng trên 20% so với cùng kỳ, vượt mức dự báo của thị trường trước đó là 5%-10%. Đồng thời, sau nhịp điều chỉnh mạnh, định giá của thị trường cũng về mức hấp dẫn hơn khi P/E của VN-Index đã có thời điểm chạm mức -1 độ lệch chuẩn, từ đó kích thích dòng tiền “bắt đáy” nhập cuộc.

Với những biến động trên thị trường tài chính trong nước và quốc tế vừa qua, chuyên gia của VNDirect vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với triển vọng của thị trường chứng khoán Việt Nam trong trung hạn từ 6-12 tháng tới nhờ kết quả kinh doanh tích cực trong quý II đã củng cố kỳ vọng, lợi nhuận toàn thị trường có thể tăng trưởng 18% trong năm nay.

Kịch bản Fed hạ lãi suất điều hành 2-3 lần từ nay đến cuối năm đang dần trở nên hiện hữu, điều này sẽ giúp giảm bớt áp lực tỷ giá và Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) có thể linh hoạt hơn để bơm thanh khoản vào hệ thống, đặc biệt là trong quý IV/2024 thông qua kênh thị trường mở (OMO) và mua vào USD, qua đó giúp duy trì mặt bằng lãi suất trong nước ở mức hấp dẫn để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

VNDirect vẫn giữ nguyên quan điểm chỉ số VN-Index có thể đóng cửa năm 2024 ở vùng 1.300-1.350 điểm (kịch bản cở sở) và trên 1.400 điểm trong kích bản tích cực (Fed hạ lãi suất điều hành như thị trường kỳ vọng và NHNN có động thái nới lỏng chính sách tiền tệ).

Do đó, trong trường hợp chỉ số VN-Index kiểm định lại vùng hỗ trợ 1.200 điểm sẽ là cơ hội tốt để nhà đầu tư dài hạn xem xét gia tăng tỷ trọng cổ phiếu và xây dựng danh mục đầu tư cho tầm nhìn 6-12 tháng tới. Đồng thời, nhà đầu tư nên ưu tiên các nhóm ngành có triển vọng kinh doanh cải thiện như Ngân hàng và Xuất nhập khẩu (dệt may, thủy sản, sắt thép).

Tuy vậy, các chuyên gia của VNDirect lưu ý nhà đầu tư duy trì tỷ trọng danh mục ở mức hợp lý (60-70% cổ phiếu) và không sử dụng đòn bẩy để quản trị rủi ro khi trong ngắn hạn thị trường vẫn còn nguy cơ rung lắc mạnh.

Minh Lâm