BoE: Thị trường có nguy cơ điều chỉnh mạnh khi tâm lý bi quan về AI hoặc Fed

Theo BoE, định giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ đang tương tự như thời kỳ gần đỉnh điểm của bong bóng dotcom xét trên một số phương diện và trái phiếu chính phủ Mỹ sẽ dễ bị tổn thương trước bất kỳ sự suy yếu nào về uy tín của Fed.

"Nguy cơ điều chỉnh mạnh của thị trường đã gia tăng", Ủy ban Chính sách Tài chính (FPC) của BoE cho biết trong báo cáo quý mới nhất, trong cảnh báo mạnh mẽ nhất từ trước đến nay về mối nguy hiểm của một sự sụt giảm thị trường do AI gây ra, đồng thời cho biết thêm rằng nguy cơ lan tỏa sang hệ thống tài chính của Anh từ cú sốc như vậy là đáng kể.

"Một sự thay đổi đột ngột hoặc đáng kể trong nhận thức về uy tín của Fed có thể dẫn đến việc định giá lại mạnh các tài sản bằng đô la, bao gồm cả trên thị trường nợ công của Mỹ, với khả năng gia tăng biến động, phần bù rủi ro và tác động lan tỏa toàn cầu", BoE cho biết.

Chi phí vay của chính phủ Anh có mối tương quan chặt chẽ với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, và việc giá trái phiếu Mỹ giảm có thể sẽ đẩy chi phí trả nợ công mới của Anh lên cao.

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm đã đạt mức cao nhất kể từ năm 1998 vào tháng trước và lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn ngắn hơn cũng gia tăng.

BoE cho biết sự gia tăng này phản ánh những lo ngại về khó khăn trong việc kiểm soát tình trạng vay nợ cao ở các nền kinh tế tiên tiến, vốn bị khuếch đại bởi bất ổn chính trị ở Pháp và Nhật Bản.

Về trí tuệ nhân tạo, BoE cho biết 30% định giá chỉ số S&P 500 của Mỹ được tạo nên bởi 5 công ty lớn nhất, với mức tập trung lớn nhất trong 50 năm.

BoE cũng nhận định rằng định giá cổ phiếu dựa trên lợi nhuận trong quá khứ đang ở mức cao nhất kể từ bong bóng dotcom vào cuối những năm 1990 và đầu những năm 2000 - thời điểm dòng tiền đổ vào cổ phiếu công nghệ khi các nhà đầu tư đặt cược rằng internet sẽ chuyển đổi nền kinh tế.

Nhưng sau đó sự thất vọng về lợi nhuận sau đó đã dẫn tới làn sóng bán tháo lớn trên thị trường chứng khoán, từ đó chứng khoán Mỹ mất gần một thập kỷ để phục hồi trước khi bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài chính. Ngay cả khi định giá trông có vẻ hợp lý hơn nếu xét theo kỳ vọng lợi nhuận tương lai của nhà đầu tư.

"Điều này kết hợp với sự tập trung ngày càng tăng trong các chỉ số thị trường sẽ khiến thị trường đặc biệt dễ bị tổn thương nếu kỳ vọng về tác động của trí tuệ nhân tạo trở nên kém lạc quan hơn", BoE cho biết.

Hạc Hiên / Theo báo chí nước ngoài