Báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2026 của Techcombank cho thấy lợi nhuận tăng mạnh, song nợ nhóm 2, nợ nhóm 3 và danh mục trái phiếu doanh nghiệp cùng phình to.
Theo Hội Môi giới Bất động sản Việt Nam (VARS), trong nửa cuối năm 2026 sẽ có khoảng 111.700 tỷ đồng trái phiếu doanh nghiệp đến hạn thanh toán, trong đó nhóm bất động sản chiếm gần 61.000 tỷ đồng, do đó, bài toán dòng vốn vẫn là một trong những yếu tố then chốt quyết định tốc độ phục hồi của thị trường trong thời gian tới.
Trao đổi với phóng viên Báo Tài chính - Đầu tư, bà Nguyễn Thu Bình - Giám đốc Quản trị rủi ro Công ty CP Quản lý Quỹ PVI (PVI AM), để thị trường trái phiếu phát triển bền vững cần ưu tiên hoàn thiện nền tảng định giá, phát triển thị trường thứ cấp, xếp hạng tín nhiệm và mở rộng cơ sở nhà đầu tư dài hạn.
Nhu cầu vốn đầu tư toàn xã hội giai đoạn 2026-2030 dự kiến lên tới 38,5 triệu tỷ đồng, trong khi tín dụng ngân hàng đã tương đương khoảng 145-146% GDP và nguồn huy động chủ yếu vẫn là ngắn hạn. Đề án Cải cách tổng thể thị trường tài chính Việt Nam mở ra kỳ vọng tái cấu trúc hệ dẫn vốn theo hướng cân bằng hơn, để thị trường chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp, bảo hiểm và các quỹ đầu tư thực sự 'chia lửa' với ngân hàng.
Nhu cầu vốn trung và dài hạn của nền kinh tế ngày càng lớn đang đặt ra yêu cầu phát triển mạnh hơn thị trường trái phiếu doanh nghiệp. Trong bối cảnh khuôn khổ pháp lý được hoàn thiện theo hướng vừa kiểm soát rủi ro vừa tạo thuận lợi cho huy động vốn, việc khơi thông nguồn cung trái phiếu chất lượng được kỳ vọng sẽ góp phần củng cố niềm tin của nhà đầu tư và giảm áp lực lên tín dụng ngân hàng.
Báo cáo của FiinGroup về thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) công bố mới đây đã cho thấy, bức tranh nửa đầu năm 2026 đang có sự phân hóa đối lập giữa hai nhóm ngành dẫn dắt là ngân hàng và bất động sản.
Eximbank ghi nhận lợi nhuận quý II/2026 giảm 48% do tăng mạnh chi phí dự phòng rủi ro tín dụng. Trong khi đó, tổng nợ xấu tăng lên gần 5.800 tỷ đồng, đưa tỷ lệ nợ xấu vượt mốc 3%.
Bên cạnh những tín hiệu tích cực về nguồn cung, bài toán dòng vốn vẫn là một trong những thách thức lớn đối với quá trình phục hồi của thị trường bất động sản….
Hoạt động gia tăng mua lại trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) trong nửa đầu năm 2026, trong bối cảnh giá trị phát hành giảm, đã khiến cho quy mô thị trường TPDN thu hẹp đáng kể.
Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang hoàn thiện dự thảo Thông tư hướng dẫn Nghị định 200/2026/NĐ-CP với nhiều nội dung sửa đổi liên quan đến giao dịch, công bố thông tin, thanh toán và chia sẻ dữ liệu trái phiếu doanh nghiệp, đồng thời khẳng định không phát sinh thêm thủ tục hành chính.
Phó Thủ tướng Nguyễn Văn Thắng đã ký Quyết định số 1413/QĐ-TTg phê duyệt Đề án Cải cách tổng thể thị trường tài chính Việt Nam, hướng tới xây dựng thị trường tài chính hiện đại, minh bạch, hội nhập quốc tế và tạo động lực huy động nguồn lực cho mục tiêu tăng trưởng kinh tế cao, liên tục đến năm 2045.
Ngân hàng Nhà nước vừa công bố kết luận thanh tra đối với Ngân hàng TNHH MTV Public Việt Nam chi nhánh Đà Nẵng. Dù duy trì tăng trưởng tài sản, hoạt động có lãi và tỷ lệ nợ xấu ở mức thấp, chi nhánh vẫn được yêu cầu khắc phục một số tồn tại trong hoạt động tín dụng, điều hành lãi suất và bảo lãnh.
Dù quy mô phát hành thu hẹp, song lãi suất trái phiếu doanh nghiệp lại có xu hướng tăng mạnh, đặc biệt ở nhóm ngân hàng, với nhiều ngân hàng đẩy lãi suất phát hành lên mức 9 – 9,7%/năm.
Đề án cải cách tổng thể thị trường tài chính vừa được Thủ tướng phê duyệt đề ra nhiều giải pháp phát triển thị trường trái phiếu, từ hoàn thiện cơ chế xếp hạng tín nhiệm, đa dạng hóa sản phẩm đến hoàn thiện hạ tầng thị trường, hướng tới mục tiêu quy mô dư nợ đạt khoảng 60% GDP vào năm 2045.
Doanh nghiệp đã mua lại hơn 4.500 tỷ đồng trái phiếu trong tuần từ 20/7 - 24/7, nâng tổng giá trị mua lại trước hạn từ đầu năm 2026 lên 167.735 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước.
Phát hành trái phiếu doanh nghiệp phục hồi mạnh trong quý II nhưng quy mô lưu hành vẫn thu hẹp, khi lượng phát hành mới chưa bù được trái phiếu đáo hạn và mua lại trước hạn. Áp lực thanh toán dự kiến hạ nhiệt trong quý III trước khi tăng trở lại vào quý IV, tập trung rõ hơn ở tháng 12.
Mục tiêu đến năm 2030, giá trị tài sản của nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường vốn và chứng khoán được kỳ vọng đạt khoảng 15% GDP; tài sản ròng của các quỹ đầu tư chứng khoán đạt 5% GDP.
Dưới đây là một số tin kinh tế Việt Nam nổi bật ngày 28/7/2026.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp bước vào giai đoạn hoàn thiện khuôn khổ pháp lý theo Nghị định 200/2026/NĐ-CP, tạo thuận lợi cho doanh nghiệp huy động vốn.
Việc ban hành Thông tư hướng dẫn Nghị định số 200/2026/NĐ-CP được kỳ vọng sẽ hoàn thiện hành lang pháp lý cho hoạt động chào bán và giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ. Dự thảo Thông tư vừa kế thừa các quy định đang phát huy hiệu quả, vừa bổ sung nhiều nội dung mới nhằm nâng cao tính minh bạch, tăng cường giám sát và tạo thuận lợi cho doanh nghiệp huy động vốn.
Sáng 28/7, tại Quảng Ninh, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước phối hợp với Hiệp hội thị trường trái phiếu Việt Nam tổ chức Hội nghị lấy ý kiến dự thảo Thông tư hướng dẫn Nghị định số 200/2026/NĐ-CP, tiếp tục hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp.
Hơn 1,4 tỷ cổ phiếu LPS của Chứng khoán LPBank sẽ chính thức giao dịch trên HoSE từ ngày 18/8 với giá tham chiếu 30.000 đồng/cổ phiếu cùng biên độ dao động 20%.
Doanh nghiệp bất động sản đang đối mặt áp lực tái cấp vốn khi khoảng 60.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn trong nửa cuối năm 2026. Mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao tiếp tục làm gia tăng chi phí vốn và sức ép dòng tiền đối với nhiều doanh nghiệp.
Chính phủ đã ban hành Nghị định số 200/2026/NĐ-CP ngày 5-6-2026 quy định về chào bán, giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ tại thị trường trong nước và chào bán trái phiếu doanh nghiệp ra thị trường quốc tế (thay thế Nghị định số 153/2020/NĐ-CP, Nghị định số 65/2022/NĐ-CP và Nghị định số 08/2023/NĐ-CP).
Cổ phiếu LPS sẽ có ngày giao dịch đầu tiên trên HoSE trong quý III/2026.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp vẫn chưa phục hồi như kỳ vọng sau giai đoạn khủng hoảng, dù nhu cầu huy động vốn của doanh nghiệp và nhu cầu đầu tư của thị trường đều rất lớn.
Thanh tra Chứng khoán Nhà nước vừa xử phạt Công ty CP Chứng khoán HD 282,5 triệu đồng và Công ty CP Xây dựng - Địa ốc Cao su 85 triệu đồng do vi phạm các quy định về công bố thông tin, chế độ báo cáo và nghĩa vụ trên thị trường chứng khoán.
Áp lực thanh toán trái phiếu doanh nghiệp trong quý III/2026 được dự báo giảm so với quý trước. Tuy nhiên, nửa cuối năm vẫn còn khoảng 192,5 nghìn tỷ đồng gốc và lãi đến hạn thanh toán, trong khi quy mô thị trường tiếp tục thu hẹp do lượng phát hành mới chưa bù đắp trái phiếu đáo hạn và mua lại trước hạn.
Chứng khoán HD bị phạt 282,5 triệu đồng theo Quyết định số 405/QĐ-XPHC do Thanh tra Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành ngày 24/7/2026, vì các vi phạm về công bố thông tin điện tử, chế độ báo cáo định kỳ và lưu giữ tài liệu lựa chọn nhà đầu tư.
Ông Hà Duy Tùng, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho biết, đến ngày 30/6, quy mô vốn hóa thị trường cổ phiếu đạt khoảng 10,8 triệu tỷ đồng.
Kết quả tăng trưởng kinh tế 6 tháng đầu năm là rất tích cực. đang mở ra cơ hội để Việt Nam hướng tới mục tiêu tăng trưởng cao và bền vững. Tuy nhiên, để tạo ra bước bứt phá mới, cần chuyển trọng tâm từ việc khai thác các động lực bên ngoài sang nâng cao nội lực của nền kinh tế, đặc biệt là phát huy vai trò của khu vực doanh nghiệp tư nhân. Đây là nội dung được TS. Phạm Anh Tuấn, Phó Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam và Thế giới chia sẻ bên lề Diễn đàn ' Kích hoạt tăng trưởng: Chính sách vi mô đột phá và mục tiêu hai con số'.
Để đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế hai con số, Việt Nam cần mở rộng các 'kênh dẫn vốn' bên cạnh tín dụng ngân hàng, từ thị trường chứng khoán, trái phiếu doanh nghiệp đến các quỹ đầu tư và trung tâm tài chính quốc tế. Đây là nhận định được nhiều chuyên gia tại Hội thảo 'Giải pháp phát triển đồng bộ thị trường vốn' do Tạp chí Nhà đầu tư tổ chức.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tăng trưởng chậm lại trong quý II/2026, trong khi khoảng 235.000 tỷ đồng trái phiếu sẽ đáo hạn trong 12 tháng tới, làm gia tăng áp lực tái cấp vốn đối với doanh nghiệp.
Nâng hạng thị trường chứng khoán không chỉ mở ra cơ hội thu hút dòng vốn quốc tế, mà còn tạo động lực cải cách thể chế, hoàn thiện hạ tầng và nâng cao vai trò của thị trường vốn. Theo các chuyên gia, đây là nền tảng để thị trường vốn trở thành kênh dẫn vốn trung, dài hạn, đáp ứng yêu cầu tăng trưởng cao của nền kinh tế.
Thị trường trái phiếu doanh nghiệp đang ghi nhận những tín hiệu tích cực sau khi Nghị định số 200/2026/NĐ-CP có hiệu lực, từ hoạt động xếp hạng tín nhiệm đến chất lượng hồ sơ phát hành.
Nhu cầu vốn để đạt mục tiêu tăng trưởng hai con số giai đoạn 2026 - 2030 lên tới hàng chục triệu tỷ đồng, nhưng nền kinh tế vẫn chủ yếu dựa vào tín dụng ngân hàng. Theo các chuyên gia, phát triển đồng bộ thị trường vốn là giải pháp then chốt để bổ sung nguồn vốn trung và dài hạn, giảm áp lực cho hệ thống ngân hàng.
Kinh tế Việt Nam tăng trưởng hơn 8%, tín dụng đã được bơm thêm gần 1,46 triệu tỷ đồng chỉ trong hơn nửa đầu năm nay. Tuy nhiên, thị trường chứng khoán lại diễn biến kém tích cực. Nghịch lý của nền kinh tế được các chuyên gia chỉ ra, là tăng trưởng vẫn dựa chủ yếu vào tín dụng ngân hàng, trong khi thị trường vốn chưa đủ lớn để trở thành kênh dẫn vốn dài hạn.
Để duy trì mục tiêu tăng trưởng GDP từ 10% trở lên trong giai đoạn tới, Việt Nam cần khoảng 38,5 triệu tỷ đồng vốn đầu tư trong 5 năm. Khi dư địa tín dụng ngân hàng ngày càng thu hẹp, thị trường vốn được kỳ vọng trở thành kênh dẫn vốn trung và dài hạn. Tuy nhiên, điều kiện tiên quyết không chỉ nằm ở việc mở rộng quy mô thị trường mà còn là hoàn thiện thể chế, nâng cao hiệu quả thực thi pháp luật và khôi phục niềm tin của nhà đầu tư.
Theo các chuyên gia và cơ quan quản lý, thị trường vốn đang đứng trước cơ hội lớn để phát triển sau những tín hiệu tích cực của kinh tế vĩ mô. Tuy nhiên, quá trình cải cách cần được thúc đẩy nhằm tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững.
Mục tiêu tăng trưởng hai con số đòi hỏi lượng vốn rất lớn, trong khi nền kinh tế vẫn phụ thuộc chủ yếu vào tín dụng ngân hàng. Theo các chuyên gia, phát triển đồng bộ thị trường vốn là điều kiện quan trọng để đa dạng hóa nguồn lực, giảm áp lực lên hệ thống ngân hàng và tạo nền tảng tăng trưởng bền vững.
Tín dụng toàn nền kinh tế tăng gần 8% sau hơn nửa đầu năm 2026, tương đương khoảng 1,46 triệu tỷ đồng. Các chuyên gia cho rằng cần sớm phát triển thị trường vốn để giảm phụ thuộc vào ngân hàng.
Bà Hà Thu Giang, Vụ trưởng Vụ Tín dụng các ngành kinh tế, Ngân hàng Nhà nước cho biết, đến ngày 13/7/2026, dư nợ tín dụng toàn nền kinh tế đạt gần 20,1 triệu tỷ đồng, tăng 7,86% so với cuối năm 2025.