Virus corona khiến Apple để lộ điểm yếu chí mạng chính là những chiếc iPhone

Trong bối cảnh virus corona diễn biến phức tạp, đặc biệt là ở Trung Quốc, Apple phát đi cảnh báo rằng hãng có thể không đạt được mục tiêu doanh thu trong quý I năm 2020. Điều này, một lần nữa, vạch trần điểm yếu của Apple: Apple vẫn là “công ty iPhone.”

Trong suốt 6 năm trên ngôi vị công ty có giá trị vốn hóa thị trường lớn nhất thế giới cho tới thời điểm cuối năm 2018, Apple vẫn tỏ ra kém giá trị hơn công ty mẹ Google là Alphabet và Facebook ở một tiêu chú quan trọng.

Apple phụ thuộc nhiều vào Trung Quốc, cả về mặt thương mại và sản xuất. (Ảnh: Bloomberg)

Ngay cả ở thời điểm khả quan nhất, chỉ số giá cổ phiếu trên lợi nhuận mỗi cổ phiếu (P/E) của Apple cũng chỉ dừng lại ở con số 14. Trong khi đó, con số này của Alphabet và Facebook lần lượt là 20 và 24 lần. ĐIều này đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư tự tin hơn vào Alphabet và Facebook, đồng thời sẵn sàng trả nhiều tiền hơn cho một cổ phiếu dựa trên giá trị lợi thuận thu về trong tương lai.

Bloomberg nhận định điều này là do Apple về cơ bản là một công ty phần cứng: Thời điểm đó, 2/3 doanh thu của Apple đến từ iPhone. Apple có biên lợi nhuận gộp thấp hơn bởi nó phải chi trả nhiều tiền hơn cho các linh kiện mà nó sử dụng để tạo ra các thiết bị của mình, đó là chưa kể đến chi phí nhân công và chi phí giao hàng. Và, để đạt được mục tiêu kinh doanh của mình, Apple phải thuyết phục người dùng bỏ ra thậm chí tới 1.000 USD mỗi hai năm để mua điện thoại mới. Nếu iPhone Apple ra mắt không như kì vọng, mục tiêu kinh doanh của Apple sẽ sụp đổ.

Là một công ty phần mềm, Google và Facebook có lợi nhuận gộp cao hơn rất nhiều. Ngay từ thời điểm năm 2017, Facebook đã tính toán ra rằng mỗi người dùng của hãng đang mang về 21 USD mỗi quý từ phí quảng cáo của các nhãn hàng. Facebook không phụ thuộc vào bất kì một sản phẩm tiêu dùng nào để có nguồn thu này.

Thực tế, trong bốn năm qua, Apple dành nhiều nguồn lực để vượt ra khỏi cái bóng của một công tu phần cứng. Năm 2019, iPhone chỉ chiếm 55% tổng doanh thu của hãng, giảm xuống từ con số 66% của năm 2015.

Vài năm gần đây, Apple dần chuyển dịch về hướng nâng tỉ trọng doanh thu từ thu dịch vụ. (Ảnh: Nikkei)

Một phần xu hướng này đến từ việc doanh số iPhone đi xuống và một phần còn lại là do Apple đẩy mạnh vào nhiều lĩnh vực dịch vụ mới như Apple Music, Apple TV+, Apple Pay, Apple Card, Apple News+ và các thiết bị đeo như Apple Watch hay AirPods.

Điều này giúp Apple ít phụ thuộc hơn vào iPhone và người dùng ngày càng phụ thuộc vào thiết bị của mình. Vì Apple Watch cần “bắt cặp” với iPhone, nó giảm thiểu rủi ro người dùng iPhone sẽ từ bỏ iPhone và quay sang sử dụng smartphone Android. Đây là một ví dụ điển hình.

Ở thời điểm hiện tại, cổ phiếu Apple đang có P/E khoảng 23 lần, cao hơn con số 21 lần của Facebook và chỉ thấp hơn một chút so với con số 24 lần của Alphabet. Thực tế, trong vài năm trở lại đây, sự quan tâm của người dùng cho vấn đề dữ liệu cá nhân của các ông lớn ngành quảng cáo đang khiến cổ phiếu của Alphabet hay Facebook có phần kém hấp dẫn. Song không thể phủ nhận Apple đang thuyết phục được các nhà đầu tư rằng nó sở hữu một nguồn doanh thu đáng tin cậy hơn so với iPhone.

Dù thế, niềm tin trên có chút lung lay khi mới đây Apple nói rằng hãng có thể sẽ không đạt mục tiêu doanh thu dao động trong khoảng từ 63 tỉ USD tới 67 tỉ USD trong ba tháng đầu năm 2020. Nhà máy iPhone ở Trung Quốc chưa thể vận hành lại bình thường vì virus corona, trong khi đó người Trung Quốc cũng chẳng còn chút hứng thú nào đến Apple Store mua điện thoại khi dịch bệnh hoành hành. Sau tất cả, dù ít hay nhiều, thực tế này vẫn nhắc nhở chúng ta rằng iPhone vẫn là nguồn thu nhập chính của Apple.

T. Sơn