Viettel Post có gì mà cổ phiếu cao ngất ngưởng?
Tổng CTCP Bưu chính Viettel (Viettel Post, UPCoM: VTP) lên sàn chứng khoán UPCoM vào tháng 11/2018, tính đến nay, cổ phiếu này đã ghi nhận mức tăng tới hơn 170%, hiện đang là một trong những cổ phiếu nằm trong top cao ngất ngưởng với 129.000 đồng/cổ phiếu.
Viettel Post có vốn điều lệ 585 tỷ đồng, trong đó Tập đoàn Công nghệ Viễn thông Quân đội (Viettel) nắm giữ chi phối với 68,08% vốn, tính tại thời điểm tháng 11/2018. Ngoài ra còn có hai cổ đông lớn khác là ông Nguyễn Duy Tuấn 7,17% và Quỹ đầu tư Japan Asia MB Capital 5,08%.
Các chỉ số tài chính thời gian qua của Viettel Post (nguồn VietstockFinance)
Với mức lợi nhuận mang về hàng năm từ 63 -279 tỷ đồng thì ROE (lợi nhuận trên vốn) của VTP thuộc hàng cao khi duy trì từ 39% đến gần 48% cho giai đoạn 2015-2018 cho thấy khả năng sinh lời của VTP khá tốt.
Lãi cơ bản trên mỗi cổ phần (EPS) của VTP cũng khá cao khi các quý gần đây đều trên 5.800 đồng đến 7.700 đồng.
Năm 2019, Viettel Post đặt kế hoạch lợi nhuận sau thuế đạt 380 tỷ đồng, tăng 36% so với năm 2018. Cổ tức vẫn duy trì ở mức 15%.
Riêng trong 6 tháng 2019, Viettel Post đã thực hiện được gần 165 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng gần 41% so cùng kỳ và đạt 43% kế hoạch cả năm.
Theo Chứng khoản Bản Việt (VCSC) ước tính, lĩnh vực giao nhận thương mại điện tử chiếm khoảng 57% doanh thu của VTP năm 2018. Do đó, Viettel Post có lợi thế để phát triển mảng chuyển phát nhanh nếu tận dụng được sự phát triển của thương mại điện tử Việt Nam.
Bởi trong 3 năm qua, doanh thu thương mại điện tử tại Việt Nam đạt tăng trưởng kép hàng năm 87%, theo Temasek và Google. VCSC kỳ vọng thương mại điện tử sẽ tăng trên 30% mỗi năm trong giai đoạn 2018-2021 do mua sắm online hiện chỉ chiếm khoảng 3% doanh thu bán lẻ Việt Nam. Trong khi sự phát triển của tầng lớp trung lưu am hiểu công nghệ và cơ sở hạ tầng bán lẻ hữu hình còn kém phát triển tại các đô thị loại 2 và 3 của Việt Nam.
Do đó, VSCC dự báo lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ của Viettel Post sẽ đạt tăng trưởng kép hàng năm 38% giai đoạn 2018-2021 nhờ VTP có mạng lưới bưu cục rộng lớn và đang đầu tư mạnh vào tăng công suất, các biện pháp tối ưu hóa chi phí và kích thích tăng trưởng khác.
Tuy nhiên, Viettel Post cũng sẽ gặp rủi ro là mất thị phần dẫn đến suy giảm lợi thế quy mô, không có khả năng tối ưu hóa chi phí, phương thức thanh toán phát hàng thu tiền hộ giảm, ảnh hưởng đến một nguồn thu nhập.
