Vì sao khối ngoại bán mạnh các hợp đồng tương lai chỉ số?

Biến động của chỉ số HĐTL tháng 6 qua các phiên giao dịch.

Theo ông Nguyễn Lê Nguyên Vĩ- Trưởng phòng phân tích chứng khoán HSC, NĐT nước ngoài bán 3.492 HĐTL, trong đó phiên ATC bán trên 400 hợp đồng. OI (khối lượng vị thế nắm giữ qua đêm) kỳ hạn HĐTL tháng 6 tăng vọt 6.671 hợp đồng. Điều đáng chú ý là giá HĐTL tháng 6 vẫn được neo rất cao.

Rõ ràng các NĐT ngoại đã phòng ngừa rủi ro danh mục chứng khoán cơ sở bằng bằng cách bán các HĐTL, bởi những diễn biến bất lợi trên thị trường thế giới như giá dầu giảm, chiến tranh thương mại Mỹ- Trung leo thang, khiến USD tăng vọt...

Cho đến cuối phiên ngày 23/5, chỉ số các HĐTL có nhịp hồi phục trở lại sau khi bị ép xuống trong phần lớn thời gian giao dịch. Theo ông Vỹ, nhịp hồi phục này là diễn biến được kỳ vọng nên cũng không quá bất ngờ vì đây là lần đầu tiên chỉ số quay trở lại chạm khu vực 905 sau một nhịp tăng mạnh trước đó.

Hiện độ lệch dương giữa phái sinh và cơ sở (chỉ số VN30) tiếp tục được nới rộng ra thêm gần 13 điểm, phản ánh kỳ vọng tích cực của nhà đầu tư ở giai đoạn hiện tại về triển vọng của chỉ số cho tầm nhìn khi các HĐTL đáo hạn tháng 6.

Tuy nhiên, ông Vỹ cho rằng, nhịp hồi phục trở lại cuối phiên chưa thực sự đáng tin cậy để đưa đến kết luận chỉ số các HĐTL sẽ tiếp tục đà tăng. Nhiều khả năng chỉ số HĐTL còn tiếp tục rung lắc.

Do vậy, chiến lược giao dịch trong những phiên sắp tới cần linh hoạt, tức kịch bản bán hay mua HĐTL chỉ số đều có thể được áp dụng. Chiến lược bán nên được áp dung nếu chỉ số lao tới khu vực đỉnh cũ của các HĐTL 910-912 điểm. Chiến lược mua HĐTL chỉ số nên được kích hoạt nếu giá tạo thêm một nhịp điều chỉnh về khu vực sát 900 điểm.

Từ những phân tích trên cho thấy, thị trường chứng khoán phái sinh là thị trường phòng vệ cho thị trường chứng khoán cơ sở khi diễn biến trên thị trường thế giới ngày càng bất lợi.

Hà Phương