Thanh khoản sụt giảm mạnh, VN-Index vẫn tiến sát đỉnh cũ

Hiệu ứng chuyển sàn, giá cổ phiếu ACB, SHB tăng vọt

Nhóm cổ phiếu ngân hàng sắp chuyển sàn tiếp tục hấp dẫn nhà đầu tư. ACB và SHB trên HNX phiên này bùng nổ mạnh mẽ khác biệt so với các cổ phiếu ngân hàng khác. Không thể nói các mã này tốt hơn VCB hay TCB, mà chỉ đơn giản là nhà đầu cơ đang đặt cược vào hiệu ứng chuyển sàn.

ACB hôm nay giao dịch cực lớn với khoảng 19 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng và giá tăng 3,94%. Kỷ lục thanh khoản gần nhất là phiên 23,5 triệu cổ ngày 2/10/2020. Từ đó đến nay giá ACB đã tăng thêm 14,8%. SHB cũng đạt mức tăng 2,94% nhưng thanh khoản không có nhiều ấn tượng. Mặt khác, SHB cũng chỉ bất ngờ tăng ở đợt đóng cửa khi xuất hiện lực đẩy mua đột biến, còn trong phiên toàn giảm.

Hiệu ứng chuyển sàn là điều đã từng xảy ra với nhiều cổ phiếu, nhưng hầu hết chỉ là hiệu ứng sớm, tức là nhà đầu cơ tự tạo giá tăng trước khi chuyển sàn do kỳ vọng. Sau khi sang HSX, giao dịch trở lại bình thường, thậm chí là giảm. Chẳng hạn LPB từ khi lên sàn HSX ngày 9/11 vừa qua toàn giảm. Trước khi chuyển sàn, LPB đã có sóng tăng kéo dài gần 3 tháng với mức tăng 61,5%. Nếu so với giá cuối ở sàn HNX thì nhà đầu tư mua LPB mấy hôm nay đã lỗ hơn 7%.

Các cổ phiếu ngân hàng còn lại phiên này tăng cũng không có nhiều ấn tượng. CTG tăng 1,64%, MBB tăng 2,47%, VCB tăng 1,77%, TCB tăng 1,36% đơn giản là 2 phiên trước vừa giảm. Duy nhất MBB tăng giá đủ mạnh để quay trở lại gần đỉnh cao tháng 10, còn các cổ phiếu khác vẫn đang lệt bệt ở đáy. Những mã như STB, HDB, EIB, VPB tăng không đáng kể.

Những mã giao dịch tốt nhất thị trường hôm nay lại không nằm trong nhóm vốn hóa lớn. Chẳng hạn trong rổ VN30, REE, MWG, PNJ, SBT và VRE mới là mạnh nhất, đều tăng vượt 2%. Các cổ phiếu tầm trung ở sàn HSX cũng mạnh đáng kể, với 12 mã tăng hết biên độ và khoảng hai chục mã khác tăng trong mức 3 - 5%.

VN-Index kết phiên đạt mức tăng 7,06 điểm tương đương 0,74% và áp sát đỉnh cao cũ. Như vậy chỉ số này lại có cơ hội kiểm tra đỉnh lần nữa. Cách đây 2 ngày, chỉ số này đã có một phiên kiểm định đỉnh, lên tới 963,47 điểm trước khi bị đánh bật lùi trở lại.

Thanh khoản rất kém

Một điều khá bất ngờ trong phiên tăng mạnh của chỉ số là dòng tiền vào tương đối yếu. Giao dịch hôm nay khác hẳn so với phiên hưng phấn ngày 10/11, khi giá trị đạt tới trên 10.000 tỷ đồng và khớp lệnh trên 9.200 tỷ đồng.

Còn hôm nay, giá trị khớp lệnh chỉ đạt 6.488 tỷ đồng và tổng giá trị chỉ hơn 6.900 tỷ đồng. Độ rộng tích cực của thị trường vẫn rất tốt khi sàn HSX cứ 1 mã giảm có 1,49 mã tăng. Nhiều cổ phiếu tăng giá thì không phải thị trường yếu.

Tuy nhiên, nhu cầu mua đã suy giảm đáng kể mới dẫn đến thanh khoản thấp như vậy. Chẳng hạn ngay như các cổ phiếu ngân hàng, trừ ACB giao dịch bất ngờ, các mã khác đều có thanh khoản rất tệ: VCB giảm 61% khối lượng giao dịch so với phiên trước, TCB giảm 25%, CTG giảm 8%, VPB giảm 46%. Kể cả các cổ phiếu thường xuyên có thanh khoản rất lớn như HPG cũng giảm 33%, VNM giảm 56%, VHM giảm 46%, MSN giảm 76%, VIC giảm 34%...

Lý do khiến nhà đầu tư mua ít đi ở thời điểm này có lẽ vẫn là lo ngại thị trường kiểm định đỉnh cũ sẽ bị chốt lời. Thị trường đã một lần giao dịch như vậy hôm 10/11 khi ban đầu giá tăng rất cao, lôi kéo nhà đầu tư mua vào nhưng rồi sau đó lại xả cực mạnh. Vì vậy trừ phi nhà đầu tư đã có sẵn cổ phiếu canh chốt lời, còn các giao dịch mua mới đang được tiết giảm, vì nếu thị trường vượt đỉnh thành công, cơ hội mua sẽ lại tới.

Khánh Nhi