Tết Nguyên đán sắp đến, giá vàng thế nào?

Giá vàng thế giới tăng đến từ một số lý do. Thứ nhất, thị trường chứng khoán toàn cầu không còn hấp dẫn khi chứng kiến xu hướng giảm duy trì suốt từ tháng 10-2018. Nhiều tổ chức uy tín trên toàn thế giới như Quỹ tiền tệ quốc tế, Ngân hàng Thế giới liên tục đưa ra các dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại và đặc biệt là hai nền kinh tế Mỹ và Trung Quốc.

Thứ hai, nhu cầu mùa vụ thường tăng cao vào cuối năm khi thị trường Ấn Độ và Trung Quốc rơi vào dịp năm mới, mùa cưới.

Thứ ba, đồng đô la yếu dần sau triển vọng tăng lãi suất có thể chậm lại của Fed (chỉ số US dollar index đã giảm hơn 1% sau ngày họp của Fed).

Bên cạnh đó, việc khả năng tăng lãi suất yếu đi sẽ làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không có lãi suất như vàng, thúc đẩy nhà đầu tư mua vào nhiều hơn.

Thứ tư, chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ thu hẹp, tiềm ẩn nhiều đánh giá theo hướng rủi ro chung cho các nhà đầu tư (xem thêm tại đây), và các tài sản an toàn như vàng sẽ trở nên hấp dẫn.

Thứ năm, các rủi ro liên quan đến chiến tranh thương mại Mỹ - Trung, chính phủ Mỹ đóng cửa tạm thời hay Quốc hội Anh vừa bác bỏ thỏa thuận Brexit.

Mặc cho sự biến động của giá vàng thế giới, giá vàng trong nước tiếp tục đi ngang khá ổn định trong vùng 36 - 37 triệu đồng/lượng trong suốt hai năm qua. Kinh tế vĩ mô và bối cảnh chính trị ổn định, lạm phát khá thấp, VND duy trì được sức mạnh (chỉ mất giá 2,1% so với dđô la trong năm 2018), Nhà nước quản lý chặt chẽ và rút quyền huy động, cho vay, kinh doanh vàng tài khoản, hướng đến độc quyền đã hỗ trợ giá vàng giao dịch trong biên độ hẹp suốt hai năm qua.

Dưới các diễn biến trên (giá vàng thế giới biến động mạnh và đang tăng, giá vàng trong nước đi ngang), hiện giá vàng trong nước chỉ còn cao hơn giá vàng thế giới hơn 500.000 đồng/lượng.

Các xu hướng diễn biến trên hiện có thể tiếp tục diễn biến trong ngắn hạn, tuy nhiên bên cạnh yếu tố giá vàng quốc tế đang tăng thì thị trường vàng trong nước đang có yếu tố hỗ trợ chính đó là Tết Nguyên đán đang đến khá gần. Nhu cầu vàng thường cao trong ngày thần tài khi mua vàng là thói quen cho sự may mắn của nhiều người dân. Ngoài ra, với diễn biến thị trường chứng khoán trong nước đang khá tiêu cực trong khi thị trường bất động sản có dấu hiệu đứng giá ở nhiều khu vực, kỳ vọng thị trường vàng trong nước có thể sôi động, giá vàng trong nước hấp dẫn trở lại trong một vài tuần tới.

(*)Chuyên gia tài chính

Phạm Ngọc Trường(*)