Sự bình tĩnh cần thiết

(TNTT>) Hôm qua 27.11, hai chỉ số chứng khoán đã tăng điểm trở lại sau 5 phiên giảm mạnh trước đó. Dường như các nhà đầu tư (NĐT) đã bình tĩnh hơn nên không còn cảnh bán tháo cổ phiếu (CP).

VN-Index đóng cửa đạt 490,62 điểm sau khi tăng thêm 8,02 điểm. Trong khi đó HNX-Index chỉ tăng nhẹ 0,22 điểm và đóng cửa ở mức 155,41 điểm. Mức điểm của hai chỉ số này vào cuối phiên đã thấp hơn mức đỉnh cao nhất đạt được trong ngày, vì một số NĐT vẫn còn lo sợ nên cho rằng phiên tăng điểm hôm qua là cơ hội bán ra khiến lượng cung cuối phiên gia tăng. Trong đó nhóm CP ngân hàng đã trở lại làm vai trò dẫn dắt thị trường khi tăng giá trần suốt phiên giao dịch như EIB -Eximbank, STB -Sacombank, VCB -Vietcombank, CTG -Vietinbank… Nhóm CP này là tác nhân quan trọng trong việc giúp VN-Index tăng điểm khá mạnh. Nhìn xuyên suốt các phiên giảm điểm mạnh trong tuần này, nguyên nhân chính được xem là do tác động của các chính sách về tỉ giá tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước công bố chính thức vào sáng ngày thứ tư 25.11. Trong hai phiên liên tục sau đó, NĐT đã phản ứng thái quá với chính sách tiền tệ và cố sức tháo chạy khi e ngại dòng tiền vào thị trường chứng khoán bị hạn chế. Đồng thời việc lãi suất cơ bản được nâng từ 7%/năm lên 8%/năm khiến nhiều NĐT e ngại khả năng lạm phát dễ xảy ra. Giám đốc một công ty chứng khoán tại TP.HCM phân tích rằng: Nếu nhìn về trung hạn, việc tăng lãi suất cơ bản sẽ giúp cho ngành ngân hàng có điều kiện thu hút vốn, từ đó cho doanh nghiệp vay nhằm gia tăng hoạt động sản xuất. Dòng vốn được khơi thông là động lực cho kinh tế tiếp tục phát triển. Hơn nữa, lãi suất cơ bản của Việt Nam trong những năm kinh tế phát triển trước đó đều nằm ở mức 10%/năm, nên mức lãi suất hiện nay là vẫn còn thấp. Vì vậy, không thể nói rằng nguy cơ lạm phát đang rất gần là do động thái này. Tiến sĩ Lê Thẩm Dương, Trường Đại học Ngân hàng TP.HCM, cũng nhận định việc tăng lãi suất cơ bản cùng với tỉ giá tiền tệ thay đổi không ảnh hưởng đến doanh nghiệp nhiều. Đặc biệt nó không tác động lên 100% chi phí vốn của doanh nghiệp, cũng như chỉ ảnh hưởng đến một bộ phận ngành nào đó. TS Lê Thẩm Dương nói: “Trong trường hợp này, NĐT phải bình tĩnh và suy nghĩ hợp lý hơn. Chúng ta có thể đặt câu hỏi tại sao nhóm NĐT nước ngoài vẫn mua vào khá nhiều trong các phiên giao dịch qua? Nhiều CP có P/E dưới 10 thì không thể bán tháo đồng loạt vì nó quá phi lý”. Đứng trên góc độ phân tích kỹ thuật, sau phiên giao dịch ngày 26.11, chỉ báo william's đã chạm vùng bán quá và bật trở lại cho tín hiệu tốt; giá vàng và giá USD giảm mạnh trong hai hôm nay sẽ hỗ trợ cho thị trường trong những phiên tới. Rõ ràng, khi NĐT không còn hoảng loạn thì sẽ còn tìm thấy cơ hội cho mình trong thị trường chứng khoán. Trung Trực