Quản trị rủi ro đầu tư tài chính
Chúng ta vừa trải qua hơn 3 thập niên với những thay đổi và phát triển nhanh chóng của lĩnh vực đầu tư tài chính (ĐTTC). Những bất ổn trên thị trường tài chính thế giới trong những năm gần đây đòi hỏi hoạt động ĐTTC càng đẩy mạnh việc quản trị rủi ro.
Quản trị rủi ro trong hoạt động ĐTTC là chủ đề nhàm chán nhưng lại là lời khuyên hữu ích cho nhà đầu tư muốn thành công. Bí quyết để trở thành nhà đầu tư thành công trên các thị trường được chỉ ra từ những nhà đầu tư thành đạt thế giới, chính là quản trị rủi ro.
ĐTTC được thực hiện thông qua tiến trình với 3 quyết định quan trọng. (1) Lựa chọn tài sản đầu tư - security selection; (2) Phân bổ tài sản - asset allocation. (3) Phân bổ vốn - capital allocation. Hiểu rõ yêu cầu của từng quyết định sẽ giúp nhà đầu tư đưa ra những quyết định đầu tư đúng đắn. Đó chính là nền tảng cơ bản của việc phân biệt giữa đầu tư và đánh bạc.
Trong ĐTTC, nhà đầu tư cần hiểu được các tài sản tài chính mình xem xét đầu tư được định giá như thế nào, đâu là các yếu tố tác động đến giá trị tài sản tài chính này. Mỗi quyết định đầu tư, nhà đầu tư dù thành công hay thất bại sẽ nhận ra lỗ hổng trong nhận thức, hiểu biết của mình còn khiếm khuyết để trau dồi và rút ra kinh nghiệm cho những quyết định sau. Quá trình này đòi hỏi sự học hỏi của bản thân.
Hiện nhiều nhà đầu tư ở những thị trường non trẻ như Việt Nam, lại không nhận ra được vấn đề của mình do họ thường chơi trò chơi của người đánh bạc. Nghĩa là, nếu nhà đầu tư có hiểu biết phải hiểu rằng dù là cổ phiếu, vàng hay thậm chí tiền số (tiền ảo) cũng phải xác định giá trị thực (giá trị kỳ vọng) của tài sản đó. Đây là một lý thuyết về định giá giá trị của tài sản dựa trên lý thuyết kỳ vọng hợp lý về triển vọng tương lai của tài sản.
Khi nhà đầu tư có những hiểu biết về các yếu tố tác động lên giá trị tài sản đầu tư, họ cần có những phân tích đánh giá để đưa ra kỳ vọng của mình. Sau thời gian đầu tư, kỳ vọng đó có trở thành hiện thực hay không nhà đầu tư cần nhìn lại, liệu kỳ vọng của mình có phải là kỳ vọng của thị trường, của số đông nhà đầu tư đang tham gia trong thị trường đó hay không? Nhận ra được vấn đề này là một trong số các yếu tố tạo nên sự thành công trong ĐTTC.
Cuốn sách ĐTTC của 3 giáo sư Bodie, Kane, Mercus được Khoa Tài chính Trường đại học Kinh tế TPHCM biên dịch là tài liệu nổi tiếng trên thế giới được sử dụng để đào tạo kiến thức về ĐTTC, là tài liệu cung cấp cho người đọc những hiểu biết sâu sắc về kiến thức ĐTTC, giúp trả lời các vấn đề được đặt ra ở phần trên của bài viết. Hy vọng bạn đọc sẽ tìm được giá trị hữu ích từ cuốn sách này.
