Phía sau việc Tesla chấp nhận thanh toán bằng tiền ảo Bitcoin

Ngày 8/2, hãng xe điện Tesla tuyên bố họ đã chi 1,5 tỷ USD để mua tiền ảo Bitcoin. Trước đó, tỷ phú CEO Elon Musk đã nhiều lần bày tỏ sự ủng hộ với vua tiền mã hóa.

Quyết định đầu tư và nhận thanh toán bằng tiền ảo Bitcoin có phải là cách dùng vốn cẩn trọng không? Câu hỏi ấy đặc biệt quan trọng do cả giá cổ phiếu Tesla lẫn bitcoin đều thường xuyên biến động mạnh.

Ông Christopher Schwarz, Giám đốc khoa tài chính của Trung tâm Đầu tư và Quản lý Tài sản tại Đại học California nhận xét rằng chiến lược của Tesla cực kỳ tồi tệ ở nhiều cấp độ.

"Về bản chất, việc này giống như tạo ra rủi ro tiền tệ vì không nhà cung cấp nào của Tesla nhận thanh toán bằng Bitcoin", ông giải thích.

Động thái của Elon Musk diễn ra trong lúc hãng xe điện Tesla đang đẩy mạnh sản xuất. Tuy giá cổ phiếu thăng hoa giúp vốn hóa Tesla vượt 800 tỷ USD nhưng họ vẫn chỉ là một doanh nghiệp trong thị trường ngách của ngành ô tô, MarketWatch nhận định.

12 tháng qua, cổ phiếu Tesla tăng chóng mặt 472%. Tờ Wall Street Journal chỉ ra rằng Tesla đã tận dụng nhóm nhà đầu tư cuồng nhiệt và đà tăng sốc để tăng lượng tiền mặt. Đến cuối năm 2020, Tesla có lượng tiền mặt 19,4 tỷ USD, nhiều hơn hẳn con số 6,3 tỷ USD một năm trước đó. Khoản phân bổ sang Bitcoin chỉ tương đương 8% lượng tiền mặt của Tesla.

Jerry Klein, đối tác hãng Treasury Partners, nói rằng việc Tesla mua tiền ảo Bitcoin là cách sử dụng tiền khác thường đối với doanh nghiệp. Các công ty thường giữ tiền trong những tài sản an toàn và biến động thấp hơn để đảm bảo thanh khoản, như chứng chỉ tiền gửi hay trái phiếu ngắn hạn.

Hiện tại cổ đông Tesla tỏ ra hào hứng với quyết định thanh toán bằng tiền ảo Bitcoin, nhưng Jerry cảnh báo phản ứng của họ có thể thay đổi nếu giá giảm và tác động tiêu cực đến lợi nhuận tương lai.

"Bitcoin tăng mạnh trong những tháng gần đây, đồng tiền này biến động rất dữ dội trong vài năm qua", ông Klein nói với MarketWatch.

Nhà phân tích Joe Osha của JMP Securities lại không thận trọng như Jerry. Ông cho rằng khoản đầu tư của Tesla vào tiền ảo Bitcoin rất nhỏ so với năng lực tạo tiền mặt của công ty. Ông ước tính Tesla tạo ra dòng tiền tự do có giá trị gần 1,9 tỷ USD trong quý IV/2020.

Osha nhận xét quyết định của Elon Musk phù hợp với chiến lược trở thành kẻ đột phá của Tesla: "Tôi coi việc mua Bitcoin là một trong những nỗ lực của Tesla để đổi mới cách bán và giao xe cho khách hàng", bên cạnh mô hình bán xe không thông qua đại lý.

Chester Spatt, cựu Giám đốc Văn phòng Phân tích Kinh tế của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), nói rằng biến động cao là nguyên nhân khiến bitcoin khó được sử dụng làm tài sản dự trữ hoặc phương tiện thanh toán của doanh nghiệp.

"Bitcoin biến động mạnh gấp khoảng 10 lần so với đồng euro nên các doanh nghiệp đưa nó vào bảng cân đối kế toán đối mặt với rất nhiều thách thức", Spatt nhấn mạnh.

Nhã Vy