Lý giải doanh thu REE tăng nhẹ nhưng lãi sau thuế tăng hơn 32%?

Cụ thể, số liệu trên báo cáo tài chính của REE cho thấy, doanh thu thuần trong quý III/2019 nhích nhẹ hơn 2,8% so với quý III/2018. Trong đó, doanh thu ở mảng cơ điện lạnh và bất động sản tăng nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Còn mảng hạ tần điện, nước giảm 9% so với cùng kỳ 2018. Biên lợi nhuận gộp có sự suy giảm nhẹ, từ mức 24,8% trong quý III/2018 xuống còn 24,3% trong quý III/2019. Tổng kết quý III/2019, lợi nhuận gộp của REE suýt soát cùng kỳ năm trước.

Kết quả kinh doanh của REE trong quý III/2019. (Tỷ đồng). Nguồn: NCĐT tổng hợp

Đáng chú ý nhất trên báo cáo tài chính của REE, quý III/2019 doanh thu từ hoạt động tài chính tăng mạnh, ghi nhận hơn 94 tỷ đồng, gấp hơn 2 lần cùng kỳ 2018. Trong đó, cả 3 khoản thu từ lãi tiền gửi, cổ tức lợi nhuận được chia và cả thanh lý các khoản đầu tư đều tăng mạnh so với cùng kỳ.

Doanh thu hoạt động tài chính của REE. Nguồn: BCTC hợp nhất quý III/2019 của REE

Tính đến cuối quý III/2019, tổng tiền gửi Ngân hàng của REE là hơn 530 tỷ đồng. Còn về hoạt động đầu tư vào các công ty liên doanh, liên kết, số liệu tại thời điểm cuối quý III/2019, REE đang đầu tư vào 20 công ty liên kết với tổng giá trị đầu tư gần 6.600 tỷ đồng. Trong đó, lượng vốn ở CTCP Nhiệt điện Phả Lại, CTCP Nước sạch Sông Đà chiếm tỷ trọng cao nhất, lần lượt là 21,9% và 11,8%.

Bên cạnh đó, trong kỳ, các loại chi phí của REE đều giảm mạnh, đặc biệt là chi phí tài chính và chi phí bán hàng. Theo số liệu từ thuyết minh của REE, chi phí tài chính giảm mạnh trong kỳ phần lớn do khoản hoàn nhập dự phòng giảm giá đầu tư gần 23 tỷ đồng được ghi nhận trong quý III/2019.

Cơ cấu chi phí tài chính của REE. Nguồn: BCTC hợp nhất quý III/2019 của REE

Như vậy, doanh thu từ hoạt động tài chính tăng mạnh cùng với việc cắt giảm chi phí đã giúp REE ghi nhận mức tăng trưởng hơn 32% lãi sau thuế trong quý III/2019. Tuy nhiên, lũy kế 9 tháng đầu năm 2019, lãi sau thuế của REE giảm hơn 4% so với 9T/2018.

Bàn thêm về hoạt động kinh doanh của REE trong năm 2019 trước sự cố nước sông Đà. Công ty chứng khoán Bản Việt (VCSC) cho rằng lợi nhuận của REE sẽ phần nào bị ảnh hưởng trước sự cố này.

Cụ thể, ngày 08/10/2019, một xe tải đã đổ trộm dầu thải vào sông Đà ở miền Bắc, đã làm ô nhiễm nguồn nước, ảnh hưởng đến CTCP Đầu tư Nước sạch Sông Đà. Đáng chú ý, REE đang sở hữu gần 36% vốn cổ phần tại CTCP Đầu tư Nước sạch Sông Đà (VCW). Ngày 16/10, VCW đã quyết định tạm thời dừng cung cấp nước để súc xả tuyến ống nước và các bể chứa, dẫn đến việc giảm lượng nước bán. Công ty chứng khoán Bản Việt (VCSC) dự báo VCW sẽ đóng góp khoảng 5% lợi nhuận sau thuế 2019 của REE. Do đó, VCSC dự báo lợi nhuận 2019 của REE sẽ bị ảnh hưởng.

►Biên lãi gộp cải thiện, Nhựa Bình Minh báo lãi 120 tỷ đồng quý III/2019

Phạm Vũ