Lợi nhuận của GTNFoods 'rơi' hơn 50% so với cùng kỳ năm trước

Công ty Cổ phần GTNFoods (HoSE: GTN) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý II/2019 với doanh thu thuần đạt 811 tỷ đồng, giảm 22 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.

GTN hiện đang nắm trong tay các thương hiệu lớn như Chè Việt Nam (Vinatea), Sữa Mộc Châu (MCM

Trong kỳ doanh thu tài chính ghi nhận đạt 26 tỷ, giảm 4 tỷ so với cùng kỳ, nhưng chi phí hoạt động tài chính tăng mạnh gấp 43 lần cùng kỳ.

Về chi phí, chi phí doanh nghiệp của GTN giảm gần 5 tỷ đồng, nhưng chi phí bán hàng tăng gần 13 tỷ đồng. Giá vốn bán hàng cũng tăng gần 10 tỷ đồng so với cùng kỳ. Cộng thêm khoản lỗ từ công ty liên doanh liên kết tăng 2,3 lần và chi phí lãi vay tăng gấp 3,3 lần.

Sau khi trừ các chi phí, lợi nhuận thuần chỉ đạt 17 tỷ đồng, giảm 74% so với cùng kỳ, tổng lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thế cũng giảm lần lượt là 57% và 58%. Trừ đi lợi nhuận của các cổ đông thiểu số, phần lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ chỉ còn vỏn vẹn 3,84 tỷ đồng. Lãi cơ bản trên cổ phiếu (EPS) đạt 15 đồng.

GTN hiện đang nắm trong tay các thương hiệu lớn như Chè Việt Nam (Vinatea), Sữa Mộc Châu (MCM), sở hữu gián tiếp qua Tổng công ty Chăn nuôi Việt Nam - Vilico) và Vang Ðà Lạt (VDL). Ðây là những thương hiệu nổi tiếng và lâu đời trong ngành thực phẩm - đồ uống trong nước.

Nửa đầu năm 2019, kết quả hoạt động kinh doanh của GTN có phần khởi sắc hơn 2 quý trước đó, nhưng vẫn giảm sút so với cùng kỳ 2018.

Riêng mảng chè, tỷ suất lợi nhuận gộp đã được cải thiện do doanh nghiệp tập trung xuất khẩu các loại chè có giá trị gia tăng cao tới những thị trường lớn và tiềm năng như Ðài Loan, EU, Nhật Bản, Mỹ…

Chi phí bán hàng của GTN tăng mạnh từ năm 2017 do các chi phí quảng cáo, khuyến mại cho Mộc Châu Milk tăng lên.

Bên cạnh đó, chi phí quản lý doanh nghiệp của GTN còn bị tác động bởi việc phân bổ lợi thế thương mại của doanh nghiệp. Hiện nay, GTN đang có chi phí thương mại khoảng 46 tỷ đồng/năm (đến từ việc sáp nhập với VLC), tương ứng với 39% lợi nhuận trước thuế 2018 và sẽ kéo dài tới năm 2026. Lợi thế thương mại phát sinh từ giao dịch mua Vinatea hiện chỉ ở mức 0,3 tỷ đồng. Tuy nhiên, do Vinatea chưa hoàn thành quyết toán cổ phần hóa nên trong tương lai GTN có thể sẽ ghi nhận lãi/lỗ từ đánh giá lại tài sản cũng như thay đổi phân bổ lợi thế thương mại.

Trong những năm qua, GTN tích cực đẩy mạnh hoạt động thoái vốn các mảng kinh doanh không cốt lõi của mình và thu về lợi nhuận tài chính đáng kể. Tuy nhiên, hoạt động thoái vốn trong nửa đầu năm 2019 không đạt hiệu quả như mong đợi khi doanh nghiệp ghi nhận lỗ 3,3 tỷ đồng từ thương vụ thoái toàn bộ 35,04% vốn tại CTCP Lâm nghiệp Sài Gòn (Forimex).

Tỷ suất sinh lời của GTN giảm đáng kể từ sau khi thực hiện tăng vốn vào năm 2015. Tại thời điểm 30/6/2019, nợ vay của GTN chỉ 20% cơ cấu nguồn vốn, còn lại là vốn chủ sở hữu với hơn 3.800 tỷ đồng. Hoạt động kinh doanh phụ thuộc chính vào lợi nhuận của MCM (với tỷ lệ sở hữu của GTN là 38%) chưa đủ để giúp GTN sử dụng hiệu quả nguồn vốn cũng như tài sản của mình.

Lý giải sụt giảm lợi nhuận trên, GTN cho biết, do trong quý II, mảng kinh doanh sữa tiếp tục thực hiện chủ trương đẩy mạnh đầu tư chi phí lớn cho hoạt động sản xuất, phân phối sản phẩm sữa và phát triển thị trường nên dẫn đến lợi nhuận đóng góp vào kết quả kinh doanh hợp nhất giảm.

GTN cũng giải thích thêm, do chịu ảnh hưởng từ dịch tả lợn châu Phi, trong quý I và quý II/2019, hoạt động mang kinh doanh chăn nuôi lợn giảm đáng kể nên doanh thu và lợi nhận cũng bị ảnh hưởng.

Tính lũy kế 6 tháng, doanh thu thuần đạt 1.435 tỷ đồng, giảm gần 100 tỷ đồng so với cùng kỳ năm 2018. Lợi nhuận trước thuế 47 tỷ đồng, giảm 54% và lợi nhuận sau thuế 40 tỷ đồng cũng giảm mạnh đến 56% so với cùng kỳ.

Năm 2019, GTN đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất đạt 3,350 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 200 tỷ đồng. Với kết quả trên, 6 tháng đầu năm, GTN mới chỉ hoàn thành 42 % chỉ tiêu doanh thu và 20% mục tiêu lợi nhuận sau thuế của cả năm 2019 .

Tính đến ngày 30/6/2019, tổng tài sản của GTN đạt được là 4.741 tỷ đồng, tăng nhẹ so với đầu kỳ, hàng tồn kho đang ở mức 430 tỷ đồng chỉ giảm nhẹ so với đầu kỳ.

Khánh Hà