L18 với gánh nặng nợ vay

Mặc dù hoạt động sản xuất, kinh doanh của CTCP Đầu tư và Xây dựng số 18 (HNX: L18) vẫn có tiến triển, nhưng phần lợi nhuận thu được không thấm vào đâu so với số nợ vay mà doanh nghiệp này đang gánh.

Thủy điện Sơn La là một trong những công trình lớn của L18.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất quý 3/2017 của L18, doanh thu thuần quý 3/2017 của L18 ghi nhận con số 286 tỷ đồng, giảm 27% so với cùng kỳ năm 2016, lũy kế 9 tháng đầu năm đạt 754 tỷ đồng, giảm 25% so với cùng kỳ. Theo đó, lợi nhuận gộp quý 3/2017 của L18 cũng giảm xuống mức 14,7 tỷ đồng, giảm 24,6% so với cùng kỳ.

Trong kỳ, L18 cũng ghi nhận chi phí quản lý doanh nghiệp giảm đáng kể so với cùng kỳ xuống còn 7,9 tỷ đồng, giảm 55,6%, trong khi đó chi phí bán hàng lại tăng 4% so với cùng kỳ, ghi nhận con số 353,5 tỷ đồng.

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh của L18 quý 3 ghi nhận sự tăng trưởng rõ rệt khi đạt 5,4 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm ngoái âm 6,4 tỷ đồng. Tuy nhiên, lợi nhuận khác của L18 quý 3/2017 đạt 2,2 tỷ đồng, giảm 83,2% so với cùng kỳ năm 2016.

Kết thúc quý 3, lợi nhuận sau thuế của L18 đạt 6,3 tỷ đồng, tăng 85,3% so với cùng kỳ, lũy kế 9 tháng đầu năm đạt 12,4 tỷ đồng, tăng 87,8% so với cùng kỳ năm 2016.

Theo giải trình kết quả kinh doanh hợp nhất quý 3/2017 của L18, mặc dù doanh thuần bán hàng và các khoản thu nhập giảm khoảng 27% so với cùng kỳ năm trước, nhưng lợi nhuận sau thuế lại tăng 2,89 tỷ đồng là do: chi phí tài chính kỳ này giảm và chỉ bằng 31,48% so với quý 3/2016, số tiền giảm là 5,73 tỷ đồng. Ngoài ra công ty hoàn nhập một số khoản dự phòng phải thu khó đòi do đủ điều kiện hoàn nhập theo quy định nên Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 9,93 tỷ đồng và chỉ bằng 44,47% so với cùng kỳ năm trước.

Tuy nhiên, nợ phải trả của L18 hiện khá lớn, khoảng 1.328 tỷ đồng, trong đó nợ ngắn hạn chiếm tới 1.247 tỷ đồng tính đến 30/9/2017. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp này chỉ 234 tỷ đồng. Theo đó, hệ số nợ phải trả/ vốn chủ sở hữu của L18 đang ở mức 400%, cho thấy áp lực trả nợ của doanh nghiệp này rất lớn.

Theo kế hoạch, đến ngày 8/12, L18 sẽ chi trả cổ tức năm 2016 với tỷ lệ 12%, tương ứng cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận 12 cổ phiếu mới. Như vậy L18 sẽ phát hành khoảng 648.000 cổ phiếu, giá trị phát hành theo mệnh giá 6,48 tỷ đồng để trả cổ tức cho cổ đông.

Nguồn vốn phát hành lấy từ lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tại thời điểm 31/12/2016 trên báo cáo tài chính kiểm toán năm 2016 của công ty.

Với cổ phiếu thưởng, tỷ lệ sẽ là 38%, đồng nghĩa cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu được nhận về 38 cổ phiếu mới. Như vậy, L18 sẽ phát hành khoảng 2.052.000 cổ phiếu mới thưởng cho cổ đông. Giá trị phát hành theo mệnh giá hơn 20 tỷ đồng.

Nguồn vốn phát hành lấy từ thặng dư vốn cổ phần tại thời điểm 31/12/2016 trên báo cáo tài chính kiểm toán năm 2016 của công ty.

Như vậy, sắp tới cổ đông L18 sẽ nhận được cổ tức bằng cổ phiếu và cổ phiếu thưởng tổng tỷ lệ 50%. Thời gian phát hành dự kiến ngay trong quý 4/2017.

Nguyễn Long

Nguồn DĐDN: http://enternews.vn/l18-lnst-tang-87-phan-tram-tien-hanh-tra-co-tuc-va-phat-hanh-co-phieu-thuong-120845.html