IPO, thoái vốn là 'lực hấp dẫn' thực sự dòng tiền ngoại

Thương vụ giao dịch khủng của khối ngoại đối với cổ phiếu VRE (VincomReatail) và VNM (Vinamilk) vừa qua là một minh chứng rõ nét. Xung quanh vấn đề này, phóng viên TBTCVN đã có cuộc trao đổi với ông Nguyễn Đức Hùng Linh, Giám đốc Phân tích và Tư vấn đầu tư khách hàng cá nhân, Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI).

Nguyễn Đức Hùng Linh

* PV: Thưa ông, vừa qua, dòng tiền khối ngoại đã đặt “dấu ấn” rất lớn khi có giao dịch “khủng” cổ phiếu VRE của Công ty cổ phần VincomReatail và VNM của Công ty cổ phần Sữa Việt Nam. Ông đánh giá thế nào về diễn biến này trên TTCK Việt Nam?

- Ông Nguyễn Đức Hùng Linh: Giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài tại VNM và VRE là những giao dịch rất lớn và thực hiện trong thời gian ngắn. Sự quyết mua có thể thấy rõ hơn ở VNM trong phiên 10/11 với giá trị mua ròng khớp lệnh 1,1 nghìn tỷ đồng và giá cổ phiếu tăng trần.

Không dừng lại ở đó, vào ngày 12/11, giá trị mua vào của nhà đầu tư nước ngoài tăng lên gấp 5 lần khiến giá VNM tăng sát trần. Trong 2 ngày, giá cổ phiếu VNM tăng 13,5% hoàn toàn nhờ lực mua mạnh bất ngờ của khối ngoại. Đây là điều rất hiếm gặp trong lịch sử không chỉ của VNM, mà còn của cả TTCK Việt Nam.

* PV: Theo đánh giá của ông, vì sao khối ngoại lại đặc biệt quan tâm đối với hai cổ phiếu này như vậy?

- Ông Nguyễn Đức Hùng Linh: Theo tôi, có 2 nguyên nhân chính khiến nhà đầu tư nước ngoài quan tâm đến VNM và VRE.

Thứ nhất, đó là nền tảng cơ bản của doanh nghiệp. Cả VNM và VRE đều là doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực hoạt động của mình. Với tiềm năng tăng trưởng lớn của Việt Nam, những doanh nghiệp hàng đầu có nhiều lợi thế hơn trong kinh doanh, từ đó duy trì tốc độ tăng trưởng cao và bền vững.

Thứ hai, đó là công tác truyền thông, quan hệ với nhà đầu tư được thực hiện bài bản với sự hỗ trợ của các đối tác tư vấn chuyên nghiệp. Nhà tư vấn cho cả hai thương vụ đều do SSI thực hiện một cách rất bài bản. Bởi nhà đầu tư nước ngoài, đặc biệt là những nhà đầu tư lớn có phương pháp và quy trình đánh giá rất khác biệt. Nếu như không có cách tiếp cận đúng thì dù là doanh nghiệp tốt cũng khó có thể lọt vào “mắt xanh” của những nhà đầu tư này.

* PV: Thời gian tới, công tác IPO (phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng) và thoái vốn sẽ còn được đẩy mạnh. Ông đánh giá thế nào về tính hấp dẫn của dòng cổ phiếu này?

- Ông Nguyễn Đức Hùng Linh: Việc IPO và thoái vốn ở các doanh nghiệp nhà nước là một chủ trương đúng. Những doanh nghiệp lớn có lợi thế cạnh tranh đặc biệt đương nhiên sẽ hấp dẫn hơn so với các doanh nghiệp nhỏ ít lợi thế cạnh tranh.

Tiến độ thoái vốn, IPO diễn ra nhanh đang đặt ra câu hỏi về áp lực cung và chênh lệch cung cầu trong ngắn hạn nhiều hơn là việc thúc đẩy thị trường tăng điểm. Tuy nhiên, tôi cho rằng, dòng vốn trong nước và nước ngoài vẫn còn rất lớn, chỉ cần có cổ phiếu tốt, doanh nghiệp tốt, dòng tiền mới sẽ tự động xuất hiện. Trước mắt, dòng vốn này sẽ giúp giải bài toán cung cầu, còn mức độ lan tỏa sang TTCK thì chưa có nhiều cơ sở để kết luận. Nếu nhìn nhận ở khía cạnh tích cực, tâm lý thị trường đang hào hứng với những câu chuyện thoái vốn nhờ trường hợp của VNM.

* PV: Ngoài IPO, thoái vốn, theo góc nhìn của ông, TTCK Việt Nam còn hấp dẫn dòng tiền ngoại ở những điểm gì?

- Ông Nguyễn Đức Hùng Linh: Việt Nam có tiềm năng tăng trưởng rất lớn và quyết tâm xây dựng các động lực tăng trưởng mới của Chính phủ trong những năm qua đã gây dựng được niềm tin trong giới đầu tư. Đây là nhân tố quyết định đến sức hấp dẫn của TTCK Việt Nam đối với nhà đầu tư ngoại.

Một trong các sáng kiến xây dựng TTCK, cũng là nhân tố hỗ trợ tăng trưởng đó là nâng hạng thị trường. Tôi cho rằng, có rất nhiều lợi ích từ việc nâng hạng, từ những giá trị vô hình như chất lượng TTCK, đến những giá trị hữu hình đó là dòng vốn hàng tỷ USD sẽ đổ vào Việt Nam khi được nâng hạng.

Với các nhà đầu tư nước ngoài, việc nâng hạng đang được quan tâm đặc biệt, bởi các khối ngoại hay các nhà đầu tư nói chung đều hiểu được rằng cần phải vào sớm để có mức giá tốt. Điều đó có nghĩa là, chỉ cần chúng ta có quyết tâm nâng hạng, sức hấp dẫn của TTCK đã tăng lên rất nhiều trong con mắt của nhà đầu tư nước ngoài.

* PV: Xin cảm ơn ông!

Theo Duy Thái - thoibaotaichinhvietnam.vn