Giá lợn hơi dự báo tăng mạnh vào cuối năm 2019, ai được hưởng lợi?

Theo đánh giá của SSI Retail Research, CTCP Tập đoàn Dabaco Việt Nam (Dabaco, HoSE: DBC) có thể hoàn thành mục tiêu lợi nhuận trong năm 2019 nhờ sự phục hồi của giá lợn hơi, dù đi hết 3/4 chặng đường năm 2019, Dabaco mới chỉ thực hiện được 13% kế hoạch lợi nhuận ròng cả năm 2019.

Quý III/2019: Dabaco kinh doanh ảm đạm vì dịch tả lợn

Dịch tả lợn châu Phi diễn ra tại Việt Nam kể từ cuối tháng 02/2019, gây thiệt hại nghiêm trọng cho toàn ngành. Bộ Nông nghiệp và Phát triển nông thôn cho biết tính đến cuối tháng 9/2019, khoảng 5 triệu con lợn đã bị tiêu hủy trong thời gian bùng phát dịch. Giá lợn hơi trung bình giảm xuống còn 42.000 đồng/ kg trong quý III/2019.

Về doanh thu mảng kinh doanh cốt lõi của Dabaco trong quý III/2019, Công ty ghi nhận hơn 655 tỷ đồng doanh thu từ thức ăn chăn nuôi, giảm 21,5% so với quý III/2018. Dabaco cho biết nguyên nhân do có rất ít nông dân tăng đàn lợn nái trong giai đoạn này khiến sản lượng thức ăn và nhu cầu chăn nuôi giảm.

Trong quý III/2019, biên lợi nhuận gộp mảng giống vật nuôi và chăn nuôi giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc giống vật nuôi ghi nhận lỗ trong khi quý III/2018 biên lợi nhuận mảng này đạt 32,2%. Nguyên nhân không chỉ do giá lợn hơi giảm, mà còn do chi phí thú y tăng đáng kể để phòng ngừa dịch tả lợn trong các trang trại của Dabaco.

Do đó, trong quý III/2019, Dabaco ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận ròng giảm lần lượt 2,5% và 87,4% so với cùng kỳ 2018. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2019, lợi nhuận ròng của Dabaco chỉ đạt hơn 47 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu là do tác động tiêu cực từ việc giảm giá thịt lợn hơi do dịch tả lợn. Như vậy, đi hết 3/4 chặng đường năm 2019, Dabaco chỉ hoàn thành được 13,2% kế hoạch lợi nhuận cả năm 2019.

Giá lợn hơi dự kiến tăng mạnh cuối năm, Dabaco có xu hướng hồi phục

Theo đánh giá của SSI Retail Research do tình trạng thiếu nguồn cung hiện tại, giá lợn hơi dự kiến sẽ tăng mạnh trong những tháng cuối năm 2019 cho đến Tết Nguyên Đán. Theo số liệu ước tính mà SSI Retail Research cung cấp, giá lợn hơi trung bình trong quý IV/2019 có thể đạt 70.000 đồng/ kg, tăng 55% so với cùng kỳ năm trước. Điều này sẽ thúc đẩy kết quả kinh doanh đáng kể cho Dabaco. Ngoài ra, về mảng bất động sản (kinh doanh ngoài ngành), SSI Retail Research ước tính Dabaco sẽ chuyển nhượng phần còn lại của dự án Khu đô thị Lạc Vệ, trong đó doanh thu bất động sản là 245 tỷ đồng đã ghi nhận trong quý III/2019.

Với hai quan điểm từ việc phục hồi giá lợn hơi cùng doanh thu từ bất động sản, SSI Retail Research ước tính Dabaco vẫn có thể hoàn thành kế hoạch lợi nhuận ròng cả năm 2019.

Nguồn: SSI Retail Research.

Năm 2020, SSI Retail Research ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của Dabaco có thể đạt 8.100 tỷ đồng và 332 tỷ đồng. SSI Retail Research cho biết dự báo này chưa bao gồm bất kỳ doanh thu bất động sản ghi nhận thêm. Giá mục tiêu 1 năm của cổ phiếu DBC là 27.300 đồng/cổ phiếu, theo dự phóng của SSI Retail Research.

Nhận định của CTCK mà NCĐT trích dẫn chỉ mang tính tham khảo

Vũ Hoài