Điều gì đẩy VN Index đảo chiều?

Điều chỉnh là tất yếu?

Việc thị trường chứng khoán Việt Nam điều chỉnh trở lại dường như là điều tất yếu, sau chuỗi bứt phá liên tiếp kể từ sau nghỉ Tết đến nay, nhất là khi chứng khoán toàn cầu cũng đang bước vào giai đoạn điều chỉnh bất chấp những thông tin tích cực về thương mại.

Trong đêm qua, áp lực chốt lời cũng đã bắt đầu xuất hiện trên thị trường chứng khoán Mỹ., khi cả 3 chỉ số chính đều không thể giữ được mức cao đầu phiên, và dù đóng cửa trong sắc xanh nhưng cũng ở mức điểm thấp nhất trong ngày. Theo đó, chỉ số Dow Jones chỉ còn tăng 0,2%, S&P 500 tăng 0,1% và Nasdaq tăng 0,4%.

Trong hôm nay, chứng khoán châu Á cũng thể hiện tâm lý tiêu cực khi chìm trong sắc đỏ trở lại. Chỉ số Shanghai sàn Thượng Hải sau khi tăng vọt 5,6% trong ngày đầu tuần thì phiên hôm nay điều chỉnh giảm 0,67%. Chỉ số ASX 200 của Úc giảm 0,,94%, chỉ số Hang Seng sàn Hồng Công giảm 0,72%, chỉ số Nikkei 225 của Nhật rớt 0,37% và chỉ số Kospi sàn Hàn Quốc rớt 0,27%.

Trước diễn biến điều chỉnh của chứng khoán quốc tế, chứng khoán Việt Nam hôm nay giảm trở lại cũng là điều tất yếu. Mở cửa đầu ngày sớm giảm 2,8 điểm, chỉ số có lúc lên cao nhất trong ngày tại 996,44 điểm, tức tăng khiêm tốn hơn 2 điểm nhưng rồi sau đó tiếp tục lao dốc và chạm mức thấp nhất trong ngày tại 979,24 điểm vào buổi chiều, tức giảm gần 15,2 điểm, khi bên bán hoàn toàn chiếm ưu thế.

Dù vậy, dòng tiền tham gia cuối phiên đã phần nào giúp thị trường phục hồi và lấy lại được phần nào điểm số đã mất, theo đó VN Index đóng cửa chỉ còn giảm 7,37 điểm, tương đương 0,74%, xuống 987,06 điểm. Ngược lại, chỉ số HNX Index nhích nhẹ 0,05 điểm, tương đương 0,05%, lên 107,66 điểm. Chỉ số UPCOM Index giảm nhẹ 0,01 điểm, tương đương 0,01% xuống 55,58 điểm.

Như vậy, sau 6 phiên tăng liên tiếp vừa qua, chỉ số VN Index đã có phiên điều chỉnh đáng kể, nhưng cũng mới là phiên giảm điểm thứ 2 trong số 12 phiên giao dịch kể từ sau Tết Nguyên đán đến nay. Tuy nhiên, thanh khoản là điều đáng chú ý trong phiên hôm nay, khi khối lượng giao dịch khớp lệnh trên sàn HOSE tăng lên mức 251,65 triệu cổ phiếu, tăng 10,5% so với phiên liền trước. Đây cũng là phiên thứ 3 liên tiếp sàn HOSE ghi nhận thanh khoản đạt trên 200 triệu cổ phiếu/ phiên.

Việc thanh khoản tăng mạnh đưa đến nhiều ý nghĩa, khi một số ý kiến cho rằng lực chốt lời gia tăng ngày càng mạnh, nhất là đi kèm với tín hiệu chỉ số điều chỉnh trở lại. Dù vậy, diễn biến này cũng có thể hàm ý dòng tiền tham gia không hề sợ hãi, trong bối cảnh đang có nhiều thông tin tích cực và kỳ vọng vào xu hướng tăng dài hơi hơn.

VN Index bật trở lại vào cuối phiên

Vì đâu?

Việc thị trường điều chỉnh cũng nằm trong dự báo khi hầu hết các ý kiến trước đó đều cảnh báo khả năng giảm trở lại sau chuỗi tăng bứt phá suốt 2 tuần qua, nhất là khi áp lực chốt lời tất yếu sẽ gia tăng khi nhiều cổ phiếu đã đạt mức sinh lời ấn tượng chỉ trong thời gian ngắn.

Về mặt thông tin, dù các tin tức liên quan về thương mại như việc các cuộc đàm phán thương mại Mỹ - Trung đã đạt được những tiến bộ đáng kể, đồng thời tổng thống Trump đã quyết định lùi hạn chót nâng thuế, nhưng thực tế là những thông tin này gần như đã dự báo được trước đó và phản ánh vào thị trường trong những ngày qua. Có lẽ thị trường sẽ chờ đợi kết quả cuối cùng về thỏa thuận đàm phán có được ký kết trong cuộc gặp sắp tới giữa ông Trump và ông Tập hay không, trước khi xác định xu hướng mới.

Ngoài ra, Hội nghị thượng đỉnh lần 2 Mỹ - Triều sắp diễn ra tại Hà Nội cũng có thể thu hút sự chú ý và có những tác động khó lường đến các thị trường tài chính. Nếu cuộc gặp diễn ra suôn sẻ và thu được kết quả như kỳ vọng của 2 bên, các thị trường có thể thêm chất xúc tác hỗ trợ, nhưng ngược lại sẽ chịu áp lực lớn.

Một điểm đáng lưu ý nữa là dù VN Index hôm nay giảm đáng kể, nhưng tiếp tục chịu tác động bởi các cổ phiếu vốn hóa lớn, tương tự như những phiên tăng gần đây chủ yếu nhờ lực kéo của nhóm cổ phiếu trụ. Cụ thể hôm nay VNM giảm 3,63%, BVH giảm 1,79%, MSN rớt 1,32%, GAS giảm 1,31%, MWG giảm 1,32%, SAB giảm 0,32%, HPG giảm 0,86%, VIC giảm 0,69%, NVL giảm 0,67%, VJC giảm 0,72%, FPT giảm 0,66%.

Trong nhóm ngân hàng, VCB giảm 0,63%, BID giảm 1,18%, TCB rớt 1,08%, VPB giảm 0,93%, MBB giảm 1,78%, ACB giảm 0,65%, HDB giảm 1,13%. Số lượng mã giảm điểm trên sàn HOSE vẫn vượt trội với 170 mã giảm so với 132 mã tăng, trong đang chú ý với những cổ phiếu tăng trần như HVG, LCG.

Trong phiên hôm nay, tuy khối ngoại mua ròng sơ bộ gần 154 tỷ trên sàn HOSE, nhưng tính trên toàn thị trường thì bán ròng hơn 402 tỷ đồng, trong đó riêng sàn HNX bị bán ròng 566,6 tỷ đồng, chủ yếu do bán ròng ở mã VGC hơn 592 tỷ đồng. Chi tiết hơn, trên sàn HOSE nhà đầu tư nước ngoài mua ròng E1VFVN30 101,1 tỷ, GEX 50,8 tỷ, VCB 41,3 tỷ, HPG gần 39 tỷ, SSI 36,5 tỷ. Ngược lại, VHM bị bán ròng 51 tỷ, VIC 39,1 tỷ, DHG 23,6 tỷ.