Diễn biến trái chiều giữa dòng vốn ETF và dòng vốn chủ động
Trong báo cáo chiến lược thị trường tháng 9/2020 vừa được công bố, Công ty chứng khoán SSI nhận định việc sớm kiểm soát dịch bệnh và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công một cách hiệu quả vẫn là 2 yếu tố chính giúp thị trường chứng khoán Việt Nam thu hút được dòng vốn từ các quỹ đầu tư ngoại trong thời gian tới.
Dòng vốn ETF vẫn duy trì xu hướng tích cực
Theo đó, dòng vốn quỹ hoán đổi danh mục - ETF đã duy trì xu hướng tích cực trong suốt 4 tháng qua. Mặc dù giảm so với tháng trước, tổng giá trị dòng vốn vào các ETF trong tháng 8 vẫn đạt 558 tỷ đồng. Trong đó, dẫn dắt chính là hai quỹ của VFM là VNDiamond ETF (195 tỷ đồng) và VFM VN30 ETF (175 tỷ đồng) cùng quỹ VanEck Vectors Vietnam ETF (165 tỷ đồng). Hai quỹ ETF mới niêm yết là SSIAM VN30 ETF và Vinacapital VN100 ETF quy mô vẫn còn nhỏ và chưa có nhiều đóng góp về dòng vốn. Tính từ đầu năm, các quỹ ETF đã bổ sung nguồn vốn trị giá gần 1.400 tỷ đồng cho thị trường.
Bên cạnh đó, CTBC Investments (Đài Loan) gần đây đã ra mắt CTBC Vietnam Equity Fund, là quỹ đầu tư vào cổ phiếu Việt Nam với tổng nguồn vốn huy động trong đợt đầu là 160 triệu USD (4.000 tỷ đồng). Trong đó, một phần danh mục quỹ sẽ được phân bổ vào VFM VNDiamond ETF, do đó có thể kỳ vọng dòng vốn ETF sẽ tiếp tục duy trì tích cực trong thời gian tới.
Trái ngược với sự tích cực của các quỹ ETF, dòng vốn vào các quỹ chủ động và giao dịch khối ngoại trên sàn vẫn kém tích cực. Theo đó, nhà đầu tư nước ngoài đã tận dụng vùng giá cao để gia tăng bán ròng. Nếu loại trừ dòng tiền đột biến 1.709 tỷ đồng mua 22,8 triệu cổ phiếu VHM thì khối ngoại bán ròng đến 5,1 nghìn tỷ đồng trong tháng 8 và bán ròng 24,2 nghìn tỷ đồng trong 8 tháng đầu năm (đã loại trừ các giao dịch lớn liên quan đến VHM và MSN). Xu hướng bán ròng liên tục cũng đưa tỷ trọng sở hữu của khối ngoại trên sàn HoSE giảm xuống còn 19,22% so với mức 21% ở tháng đầu năm.
Theo số liệu của tổ chức nghiên cứu EPFR, dòng vốn các quỹ đầu tư chủ động vào Việt Nam 4 tháng gần đây dao động khá mạnh nhưng vẫn trong xu hướng rút ra.
Như vậy, triển vọng hồi phục kinh tế đóng vai trò quyết định đối với diễn biến dòng vốn vào các nước nói chung và Việt Nam nói riêng. Việc sớm kiểm soát dịch bệnh và đẩy mạnh giải ngân đầu tư công một cách hiệu quả vẫn là 2 yếu tố chính giúp thị trường chứng khoán Việt Nam thu hút được dòng vốn từ các quỹ đầu tư ngoại trong thời gian tới.
