Chứng khoán vẫn ở "chế độ chờ"

(VEF.VN) - Phiên giao dịch đầu tiên của năm Tân Mão mang lại tín hiệu vui khi cả hai sàn giao dịch chứng khoán đều tăng điểm. Tuy nhiên, sức tăng chưa đều, tiền vào chưa nhiều và thái độ thận trọng của nhiều nhà đầu tư cho thấy, chứng khoán đầu năm 2011 tuy được kỳ vọng nhưng vẫn đang được đặt ở "chế độ chờ" những tín hiệu mới.

Tín hiệu lạc quan Ngay trong phiên giao dịch đầu năm Tân Mão 8/2/201, Vn-Index đã vượt 520 điểm đây là phiên tăng điểm cao nhất trong gần hai tháng gần đây. Trên sàn Hà Nội, HNX-Index tăng nhẹ 1,03 điểm, lên 107,66 điểm. Đây thực sự là một tín hiệu vui đầu năm của thị trường chứng khoán nhất là nó mở đầu cho một năm được nhiều kỳ vọng sau giai đoạn thị trường ảm đạm. Sự tăng điểm này vẫn còn kém vui khi VN Index tăng giá chủ yếu nhờ vào sự lên giá của một số blue chip. Trong khi đó, giá trị giao dịch trên cả 2 sàn Hà Nội và TP.HCM đều ở mức rất thấp. Trên HOSE, khối lượng giao dịch trên sàn chỉ đạt khoảng 24,8 triệu cổ phiếu, tương đương 707 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mức hơn 900 tỷ của phiên cuối năm. Trong khi đó, trên sàn Hà Nội, khối lượng giao dịch chỉ đạt gần 15,2 triệu chứng khoán, tương đương khoảng 280 tỷ đồng. Mặc dù vậy, với những sắc xanh trên các bảng điểm cũng đã mang lại những lạc quan cho thị trường trong những phiên giao dịch tiếp theo. Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS cho rằng, thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm và sẽ VN-Index hướng tới 530-535 điểm; nhiều khả năng thanh khoản sẽ tăng khá trong những ngày tới. Công ty Cổ phần Chứng khoán Âu Việt - AVSC cũng lạc quan nhận xét, dù thanh khoản trên 2 sàn đều sụt giảm mạnh do đây là phiên giao dịch đầu tiên sau một kỳ nghỉ lễ dài ngày, nhưng nhìn chung phiên tăng điểm hôm nay của thị trường là khá tích cực. Nếu thị trường vẫn giữ được sắc xanh tăng điểm và khối lượng giao dịch có sự cải thiện trong những phiên tới thì đây sẽ là một tín hiệu quan trọng cho thấy thị trường đang bước vào một xu thế tăng điểm bền vững. Nhìn về dài hạn, phát biểu tại lễ khai trương phiên giao dịch đầu Xuân Tân Mão, Thứ trưởng Bộ Tài chính Trần Xuân Hà khẳng định: nền kinh tế Việt Nam vững bước đi lên, yếu tố kinh tế vĩ mô ngày càng ổn định, hệ thống tài chính vững vàng, tạo điều kiện và cơ hội để TTCK phát triển nhanh và mạnh mẽ hơn nữa. Trong nhận định đầu năm mới, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Vũ Bằng cũng dự báo TTCK năm Tân Mão sẽ khả quan hơn. Năm 2011 thị trường chứng khoán Việt Nam mặc dù vẫn còn khó khăn song sẽ có nhiều bước khả quan hơn so với năm 2010. Chờ sau quý I Mặc dù giữ một hưng phấn chung từ phiên tăng điểm đầu năm nhưng các công ty chứng khoán vẫn tiếp tục nhắc lại những nhân tố có thể gây tác động đến thị trường một cánh đầy thận trọng. Trong nhận định của mình, AVSC cũng cho rằng, hiện tại thị trường có thể chịu ảnh hưởng bởi một số thông tin như tỷ giá USD/VNĐ đang tăng giá mạnh và CPI tháng 2 cả nước được dự báo là khá cao. Có chung lo ngại này, chứng khoán Bảo Việt - BVSC cho rằng, sự biến động bất thường của diễn biến tỷ giá VND/USD trên thị trường chợ đen trong những ngày gần đây (tăng vọt lên 21.500 VND/USD sau thời gian ổn định quanh mốc 21.000 VND/USD) cũng là một yếu tố nhà đầu tư cần lưu ý. Chính vì thế, các chuyên gia phân tích cho rằng, CPI sẽ không thể giảm ngay trong quý 1/2011 nhưng có thể kỳ vọng thời gian này sẽ là đỉnh để đi đến giảm dần để ổn định từ sau quý I. Khi đó, những áp lực mang tính mùa vụ về cuối năm liên quan đến tỷ giá, lạm phát sẽ dần được giải tỏa sẽ là tiền đề để từng bước điều chỉnh hạ mặt bằng lãi suất, hỗ trợ cho các kênh đầu tư. Đại diện Chứng khoán TP.HCM dự báo, từ tháng 3 trở đi, khi các yếu tố như lạm phát, lãi suất, tỷ giá đi vào ổn định, doanh nghiệp sẽ hoạt động hiệu quả hơn góp tạo nền tảng cho thị trường chứng khoán tăng điểm. Tuy nhiên, một trong những diễn biến mong đợi trên thị trường là sự thay đổi về chính sách tiền tệ mà cụ thể là khả năng hạ lãi suất sớm trong quý dường như chưa thể diễn ra. Trước tết, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước đã cho biết, nếu tháng 2, CPI ở mức 1,4% sẽ có những động thái để tìm cách hạ lãi suất. Tuy nhiên, trong dự báo mới đây từ Bộ Tài chính, CPI tháng 2 có thể sẽ lên đến 1,8 - 2%. Điều này có nghĩa, khả năng hạ lãi suất sớm, nới lỏng chính sách tiền tệ chưa thể diễn ra trong quý 1 này mà ít nhất cũng khoảng cuối quý 2/2011 là rất khó. Chính vì thế, điều một nhận định không mới nhưng được nhiều công ty chứng khoán lưu ý: những bất ổn về kinh tế vĩ mô như áp lực huy động vốn của ngân hàng thương mại, lãi suất cho vay cao, lạm phát... vẫn còn đó, lãi suất huy động USD lên rất cao là dấu hiệu cho thấy những bất ổn. Điều này khiến cho khả năng thị trường chứng khoán tăng mạnh và bền vững là thấp và nhà đầu tư cần thận trọng.